재융자 원년 성숙 자산이 장기 자금承接 모색
녹색금융 및 자본시장 혁신 포럼이 오늘（3）일 타이베이 징화호텔에서 개최되어 신용평가, 상업은행, 사모펀드, 인프라펀드 및 투신투고 업계 대표를 초청했다. 참석자들은 대만 녹색에너지의 자금 과제가 프로젝트 자금조달 가능 여부에서 성숙 자산을 장기 자금이 어떻게承接할지로 확장되고 있으며, 재융자, 프로젝트 채권과 부동산투자신탁 등의 도구가 녹색에너지 자산의 장기 투자 시장을 어떻게 구축할지를 논의했다고 지적했다.
2026年은 대만 녹색에너지의 재융자 원년으로 여겨지며, 海能風場는 4月에 589億元 재융자를 완료해 31家 금융기관이 참여하고 초과 청약이 2倍를 넘었으며, 7月에는 彰濱光儲案場도 92億元 재융자를 완료했다. 발전소가 점차 상업운전에 들어가면서 재융자를 통해 자금을 회수·재배치해 다음 단계 건설을 지원하는 것이 에너지 전환의 중요한 금융 의제가 되고 있다.
프로젝트 채권 시범과 REITs 펀드 구조 병행 추진
惠譽信評董事總經理 Sajal Kishore는 아시아·태평양 재생에너지 금융 구조는 차이가 커 채무 만기가 3年부터 20年까지이며 상환 방식도 다르다고 밝혔다. 일부 시장은 전력 판매가격 변동, 전력구매자 신용, 전력망 혼잡과 출력 제한 등의 리스크에 직면해 있다. 재생에너지 프로젝트가 운영기에 진입해 리스크가 낮아진 뒤가 바로 자본시장 금융을 도입하기에 적절한 시기로, 채권 발행을 통해 은행의 여신 한도를 풀어 자금 순환을 형성할 수 있다. 인도, 인도네시아 및 호주 등은 이미 달러화 역외 녹색채권 금융을 폭넓게 활용하고 있으며, 대만은 기업 전력구매계약이 점차 확대되고 있는데다 해상풍력 발전 실적과 현금흐름 예측도가 비교적 우위에 있어 프로젝트 금융 리스크를 낮추는 데 도움이 된다.
中國信託商業銀行副總經理 李靜婷는 풍력발전단지가 상업운전 후에는 건설 리스크 감소와 운영 실적 축적에 따라 금융 리스크 구조가 건설기와 다르다고 분석했다. 재융자는 수출신용기관의 보증 비율을 낮출 기회도 있어 후속 풍력발전단지 개발에 보증 여력을 제공할 수 있다. 海能風場를 예로 들면 건설기에는 6家 국내 금융기관이 참여했으나 상업운전 후 재융자에는 17家로 늘었으며, 국내 금융기관 융자 금액 비중은 약 30%에서 약 67%로 높아졌다. 그녀는 녹색에너지 자산 유동화는 專案債券를 우선 시범 삼아야 한다고 제안했는데, 이는 시장이 익숙한 금융 도구로 일정한 투자자 기반을 갖추고 있어 성공 발행 후 REITs 추진을 위한 기반을 다질 수 있기 때문이다.
또한, 金管會는 立法院 이번 회기에 증권·부동산투자신탁 및 증권투자고문법 개정안 초안을 유일한 우선 법안으로 다시 상정해 대만 REITs의 펀드 구조 발행을 전면 추진하고 있으며, 해당 법안은 현재 정당 협상을 진행 중으로 2026年 연말 전 3讀 통과를 위해 힘쓰고 있다. 이는 펀드와 신탁 이중 체제를 도입해 전문 투신이 REITs를 발행하도록 허용하고 투자 대상을 전통 오피스에서 공공건설, 녹색에너지 및 데이터센터로 확대할 예정이다. 투신투고협회 이사장 尤昭文는 협회가 정부의 조(兆) 단위 투자 대만 정책에 적극 협력하고 있으며, 초기 녹색에너지 건설 자금은 외자 유입에 많이 의존했는바 녹색에너지 자산 유동화를 추진해 REITs를 발전시키면 개발사의 자금 회수·후속 개발 투입에 도움이 되고 일반 시민도 투자에 참여해 전기요금 수익을 공유할 수 있다고 강조했다. 彰濱 100 MW 초과 부유식 태양광·ESS 결합 발전소 재융자 사례에서도 국내 금융기관承作 금액 비중이 약 29%에서 약 51%로 상승했으며, 台電電力구매계약에서 기업 전력구매계약으로 전환하는 추세를 보였다.