미국 중간선거 정권 교체에 흔들리는 증시
미국 중간선거 결과 민주당이 상·하원을 휩쓸면서 트럼프 미국 대통령이 레임덕 위기에 직면했고 글로벌 증시도 함께 흔들렸다. 차이신미디어 회장 셰진허는 4일 트럼프 중간고사 낙제! 세계 다시 방향 찾기! 제하 글에서 트럼프가 투표용지에 자기 이름이 없어서 졌다고 주장했지만 하루아침에 된 일은 아니며, 미국 채권 금리가 계속 급등하고 물가가 치솟으면서 민생 압박이 커져 패배는 이미 예상됐다고 지적했다. 자본시장은 10월 이후 계속 하락했는데, 이는 트럼프 패배 가능성과 공화당의 상·하원 상실 전망을 선반영한 것이다.
AI 군비경쟁 과다 지출에 우려 확산
두 번째 압력은 막대한 AI 군비경쟁이다. 4대 CSP 업체의 올해 자본지출은 7450억 달러에 달해 막대한 자유현금흐름 유출을 초래했으며, 이 중 아마존의 12개월 자유현금흐름은 -423.6억 달러로 시장을 놀라게 했고, 시장은 막대한 AI 지출이 언제 강력한 수익으로 전환될 수 있을지 우려하고 있다. 한편 시장은 민주당이 장악한 많은 주들이 데이터센터 및 전력 시스템 구축을 저지할 것을 우려했고, 텍사스마저 넘어갈 수 있다는 우려가 있었는데, 결국 공화당이 상원의원과 주지사를 잃었고 직격탄을 맞은 것은 세계 최고 부호 머스크다. 트럼프는 AI 구축의 큰 추진자였는데 이제 레임덕이 된 만큼 AI 미래에 영향을 미칠지 시장이 다시 평가해야 한다.
기술주 실적 쇼크에 공급망 타격
세 번째는 실적 충격이다. 구글, 아마존 외에도 이번에 시장을 놀라게 한 것은 인텔로, 실적 발표 당일 주가가 28.58% 급락했다. 대만의 많은 대기업들이 영향을 받았는데, 델타전자, 야게오 등이 타격을 입었으며, 이 중 야게오는 이번에 417원까지 떨어져 7월 1220원에서 하락한 저점보다 더 낮아졌고, 시장은 야게오를 사면 다음 생에 만나다로 하락세를 표현할 정도라며, 기술주 실적 악재의 파급 효과가 이미 대만 공급망으로 확산됐음을 보여준다.
메모리 치킨게임 속 대만 증시 가장 선방
네 번째는 창신메모리의 4F스퀘어가 메모리 주가를 쓰러뜨린 것이다. 한국의 삼성, 하이닉스는 간신히 2배 레버리지 충격에서 버텨냈는데 이제 또 한 번 강한 타격을 입었고, 중국의 화훙, 중신국제, 자오이촹신 모두 급락했으며, 대만 증시도 이틀간 긴장 상태였다. 글로벌 시장을 비교해 보면 인도네시아 증시가 올해 가장 부진했고, 한국은 거의 반토막이 났으며, 중국 선전 증시는 3성 이상 하락했고, 상하이, 홍콩은 약 2성 하락했으며, 최근 부양을 위해 중국 증권감독관리위원회는 신규 IPO를 중단했다. 대만 증시는 올해 상승폭이 가장 컸고 이번에 8113포인트, 16.24% 하락했지만 이미 글로벌 시장에서 가장 강한 시장이었으며, 앞으로 글로벌 시장은 조정과 정비, 새로운 방향 찾기에 들어갈 것이고 대만 증시가 5만 고지에 도전하는 것은 내년이 되어야 할 수 있다.