미국 증시 엇갈림, 필라델피아 반도체지수 역행 급락
미국 중간선거 결과가 발표된 후 첫 거래일, 다우존스 산업평균지수는 1569.4포인트 급등해 상승률 3.03%를 기록한 반면, 필라델피아 반도체지수는 오히려 331.75포인트 하락해 낙폭 3.13%를 기록했다. 메모리 및 스토리지 관련 종목이 직격탄을 맞았으며, 마이크론, 샌디스크, 시게이트 모두 7%를 초과하는 하락률을 기록했고, 실리콘 포토닉스 테마주는 더욱 부진했다. 차이신 미디어 회장 셰진허는 이번 AI 공급망 조정의 배후에는 텍사스주, 오하이오주 및 조지아주 선거 결과와 밀접한 관련이 있다고 분석했다.
세 주 모두 정권교체, 건설 중단 주장
텍사스주, 오하이오주 및 조지아주에서는 이번에 모두 민주당 소속 여성 주지사 당선인이 승리했으며, 공약에는 모두 데이터센터 개발·건설 중단이 포함됐다. 그중 노동운동 변호사 출신인 텍사스주 주지사 당선인 지나 히노호사의 입장이 가장 강경하다. 지난 2년간 미국 대형 클라우드 기업들은 이들 세 주에 잇따라 데이터센터를 설치했으며, 관련 전력 인프라도 이들 지역에 집중됐다. 세 명의 신임 주지사가 연합해 데이터센터 건설을 가로막을 경우 미국 AI 인프라 추진에 변수가 커질 수 있다.
머스크 구상과 TSMC 공장 설립 주목
셰진허는 텍사스주 정책이 전환될 경우 가장 먼저 타격을 받을 이는 일론 머스크일 수 있다고 지적했다. 그는 스페이스X 본사를 텍사스주에 두고 테라팹 계획을 현지에 배치했는데, 신임 주지사의 정책 입장을 두고는 관련 계획을 우주로 옮길 수도 있다며 자조하기도 했다. 텍사스주는 이번 주지사 및 상원의원 선거에서 모두 레드에서 블루로 전환되는 결과가 나와 기존 구상이 흔들릴 수 있다. 대만 기업들도 최근 텍사스주를 새로운 투자 클러스터로 삼고 있으며, TSMC의 텍사스주 공장 설립 계획이 영향을 받을지, 향후 현지 투자 환경에 변수가 생길지 지속적으로 지켜볼 필요가 있다.
트럼프 프리미엄 소멸, 메모리가 직격탄
셰진허는 이번 조정의 또 다른 원인으로 트럼프 프리미엄 소멸을 꼽았다. 트럼프는 칩의 미국 내 생산을 요구했으며, 인텔은 미국 정부 보조금을 지분으로 전환했고, 손정의와 엔비디아 최고경영자 젠슨 황도 잇따라 인텔에 대한 투자를 확대해 한때 주가 급등을 이끌었다. 그러나 인텔 주가는 최고 142.35달러까지 올랐다가 현재 56.77달러로 되돌아와 고점 대비 60% 이상 하락했으며, 시장은 미국 반도체 정책 및 관련 투자 테마를 재평가하고 있다. 이번 조정의 중심은 메모리 종목에 있으며, SK하이닉스 주가는 전저점을 하회했고, 홍콩에 상장돼 하이닉스를 추종하는 2배 레버리지 상품은 90% 급락했으며, 삼성 관련 2배 레버리지 상품도 80% 하락했고, 3배 레버리지인 SOXL, KORU 역시 강한 매도 압력을 받았다. 그는 세 주가 연합해 데이터센터 구축을 제한할 경우 대만 AI 공급망이 가장 먼저 타격을 받을 수 있으며, 최근 필라델피아 반도체지수와 일본, 한국 증시의 큰 하락은 이러한 정책 변수에 대한 시장의 우려를 반영한다고 경고했다.