民主党の大勝が規制懸念を引き起こす
米国では3日に中間選挙が行われ、民主党が上下両院で過半数の議席を獲得し、テキサス州などの知事選でも勝利した。民主党がデータセンター規制の強化を主張しているため、AI産業に不可欠なデータセンター建設計画が延期、さらには停止されるのではないかとの懸念が市場で高まり、今回の世界的なAI関連株暴落の引き金となった。ここ数年、AI関連株は上昇を続けてきたが、それは人工知能市場が急速に拡大し、企業がデータセンターや半導体への投資を増やし続けるという期待の上に成り立っていたものであり、政治情勢の変化により投資拡大の見通しが揺らぎ始めている。
メイヤ株式市場が同時に急落
米国株式市場は5日に全面安となり、ハイテク株中心のナスダック総合指数は5.5%下落し、AI・半導体株が大きな打撃を受けた。エヌビディアやマイクロン・テクノロジーなど主要半導体企業で構成されるフィラデルフィア半導体株指数は12.2%暴落した。QUICK FactSetの統計によると、5日時点で世界の株式時価総額は154兆ドルに減少し、前日から3.5兆ドル減少したもので、約550兆円、新台湾ドル115兆元に相当する。
日本株も激しい売りに見舞われ、日経平均株価は終値で3643ポイント下落し、下落率は6%近く、57434ポイントで引け、6万ポイントの大台を割り込んだだけでなく、7か月ぶりの安値を付けた。1日の下落ポイントは2024年8月の株価急落と1987年のブラックマンデーに次ぐ史上3番目の大きさとなった。東京証券取引所プライム市場では77兆円の時価総額が蒸発し、AI関連株への売りが米国からアジア市場へ波及し、台湾や韓国の株式市場も大きな打撃を受けたことを示している。
AIサプライチェーンの見通しを再評価
ゴールドマン・サックス証券副社長 石橋隆行は、過去の株価下落時とは異なり、今回は株価を急速に反発させる好材料が見当たらず、投資家の間には諦めに近いムードが広がっていると評した。インベスコ・アセット・マネジメント グローバル市場ストラテジスト 木下智夫は、データセンター投資が制限されれば、半導体などAIサプライチェーン全体が直接打撃を受けると指摘した。AI関連株はこれまで市場がほぼ熱狂的なムードの中で上昇を続けてきたため、投資家が売りに転じれば下落も急速に拡大しやすいという。
米OpenAIが2022年11月にChatGPTを公開して以来、世界の株式時価総額は当時の1.6倍に膨らみ、投資資金はAI関連企業に流入し続けてきたが、それはAI需要が成長し続けるという前提の上に成り立っていた。米国のデータセンター建設がより厳しい規制に直面する可能性がある中、市場はAI産業の今後の投資規模と成長ペースを見直し始めている。この売りの波は、インフラの継続的な拡大に大きく依存するAI投資ブームが政策変更の影響を受けやすいことを浮き彫りにした。