第3四半期の売上高は倍増、AIリースが成長の原動力に
宇宙テクノロジー大手SpaceXが第3四半期決算を発表し、四半期売上高は145.8億ドルに達し、前年同期比161%増となった。このうち、データセンターのコンピューティング容量をAnthropic、Google及びReflection AIなどの企業に貸し出したことで、AI関連売上高は75.6億ドルに達し、9倍超の成長となった。前四半期の純利益は44億ドルに達し、上場後初の黒字となった。
FCCが衛星配備を承認、スマホ直結の展開を深化
SpaceXは最近、米国FCCから15,000機の衛星コンステレーション配備の承認を取得し、低周波帯の周波数資源も取得して、衛星のスマホ直結とモバイル通信市場の展開を積極的に深化させている。玉山未来グローバルコンピューティングETF（009827）の運用担当者楊立楷は、SpaceXは従来のロケット企業から「宇宙＋衛星通信＋AIインフラ」の総合プラットフォームへと転換しつつあり、市場のバリュエーションの想像余地は大きく拡大し、関連テーマも徐々に実質的な利益に転換していると指摘した。
指数ウェート引き上げでパッシブ買い、需給構造は改善
需給面では、8月の初のロックアップ解除に続き、10月末から11月初めにかけて28%の株式が一斉にロックアップ解除を迎える見込みだ。短期的には供給増に伴い売り圧力が生じる可能性があるが、中長期的には、自由流通株数の継続的な拡大に伴い、指数への組み入れ余地やETFなどのパッシブ資金の配分需要の向上に寄与する。足元ではNasdaq 100指数がSpaceXのウェートを1.28%から2.82%へ大幅に引き上げており、1,200億ドル超の関連パッシブ買いをもたらすと見込まれ、株価の下支えとなっている。
米国株全体を見ると、LSEGの予測では、S&P500企業の第3四半期利益は前年比30.7%増、うちテクノロジー業種の利益は66.5%増が見込まれており、株式市場全体のファンダメンタルズは依然として堅調で底堅いことを示している。エージェンティックAIが徐々に商業化・実装段階に入るにつれて、企業の導入規模は拡大を続け、関連投資需要をさらに押し上げ、コンピューティング産業チェーンに長期的な成長モメンタムをもたらしている。玉山投信は、先にテクノロジー株が連続調整し、市場の取引混雑度は徐々に低下しており、短期的にバリュエーション調整や金利変動で変動が生じても、むしろ中長期の参入機会を提供するとし、投資家はAIテクノロジー、AIインフラ、宇宙衛星といった「コンピューティングの三本柱」をカバーするテーマ型ETFである009827などを通じて、世界のコンピューティングサプライチェーンの商機を捉えることができるとした。