营收财测上看2020亿美元
电商与云端巨头亚马逊即将于29日美股盘后公布2026年第三季财报。公司先前预估，第三季净销售额将达1970亿至2020亿美元，年增9%至12%，营业利益则落在225亿至265亿美元，高于去年同期的174亿美元。市场目前预估营收约2021.1亿美元，已略高于公司财测上缘，每股盈余共识则约2.01美元。
EPS受投资收益干扰 本业看营业利益
加密交易所MEXC分析师James Mitchell指出，亚马逊的每股盈余可能受到投资收益影响，单看每股盈余未必能准确反映本业表现，因此营业利益及AWS成长动能更值得留意。尤其在AI基础设施支出持续增加之际，市场也将检视营收成长能否转化为实际获利，以及AI数据中心的资本支出对自由现金流的影响。
AWS成长能否延续加速趋势
AWS第二季营收已达422.3亿美元，年增37%，成长速度连续五季加快。市场预估第三季年增率约30%至35%，若未能延续上季的加速趋势，可能成为股价压力。回顾过去表现，AWS在2025年第三季成长率升至20.2%，以及2026年第二季加速至36.8%时，亚马逊股价分别在财报隔日上涨9.58%及15.32%。反之，若AWS成长放缓，市场可能重新评估云端业务的成长空间。
第四季展望与云端同业成绩受关注
Mitchell指出，亚马逊过去几次财报公布后的股价表现显示，单季业绩优于预期，不代表股价一定上涨，AWS成长率及下一季财测往往更具影响力。第四季营业利益展望同样重要，若财测中值较分析师预期低至少7%，近期几次类似情况都伴随股价下跌或持平。亚马逊今年7月30日公布第二季财报，营收达2006.1亿美元，高于市场预期的1964.7亿美元，带动股价隔日大涨15.32%，收在271.58美元，创至少3年来最大财报后单日涨幅，当季每股盈余达5.75美元，主要受到Anthropic投资带来的税前收益挹注。微软与Alphabet已于28日美股盘后率先公布业绩，两家公司的Azure及Google Cloud成长情况，也将影响市场对AWS的期待。