驚濤駭浪的一週、変数通過後は安定化に期待
近頃の国際株式・為替市場は大きく変動しており、経済専門家の黃世聰は28日に番組《聰明理財大小世》で、市場は二つの大きなイベントを待っていると指摘した。一つは本週から順次発表されるテック大手の決算、二つ目は11月3日に行われる美國期中選舉である。彼はこれからを「驚濤駭浪的一週」と表現し、変数が明らかになれば株式・為替市場は比較的安定する見込みで、その後は12月の聯準會の金利決定だけが残るとした。さらに、原油価格と米債利回りは最近ともに低下し、10年期米債利回りは5%を下回り、株式市場への圧力緩和に役立つ。
海力士の好決算、韓国株に下げ止まりの兆し
SK海力士は本日好決算を発表し、来年・再来年のメモリー見通しに楽観的な見方を示し、株主還元策を打ち出し、韓国株を約5%至6%押し上げ、初期の下げ止まりシグナルとなる可能性がある。黃世聰は、韓国株は高値9385點から下落を続け年線を割り込んだが、現在三星、海力士の予想PERはわずか約3至4倍で、輝達、台積電の20多倍を大きく下回ると指摘した。主な理由にはメモリー産業サイクル、地政学リスク、競争圧力、AIに対する市場の強弱見通しの交錯がある。
クラウド大手決算の三つの焦点、AIは短期的には淘汰の恐れ
Google、微軟、亞馬遜の三大クラウド大手の決算について、黃世聰は市場が三大焦点を検証すると考えている。すなわちAI設備投資が実効をもたらせるか、今後の設備投資の規模と方向、そしてフリーキャッシュフローの変化である。彼は、Metaは前回決算でフリーキャッシュフローが初めてマイナスに転じ、今回各社のキャッシュ流出が加速するかが焦点になると述べた。彼は、AIは長期的には問題ないが、短期的には過去の鉄道やインターネットバブルと同様に業界の淘汰を経験する恐れがあると強調した。
台湾株は水準高め、保有継続中心に押し目で四つのセクターに注目
台湾株に戻ると、黃世聰は、台湾株は現在約4萬6千至4萬7千點にあり、季線の下・半年線の上に位置し、費半がすでに半年線を割り込み、韓国株が年線を割り込んだのと比べ水準が高めで、外資の大幅な売り越しと高止まりする信用買い残で需給面に圧力があると指摘した。彼は、すでに保有する者はまず保有を続け、保有の少ない者は押し目でETFを配置し、CPO、銅箔基板、ABFおよび台積電関連ASICセクターに注目しつつ、費半と韓国株の動向を注視するよう提案した。また彼は、川普はエネルギー解禁、規制緩和、中国チップ封じ込めなどの政策を通じてAI産業と深く結びついており、中間選挙で敗れれば関連産業は変数に直面する恐れがあると注意を促した。