美选后资料中心政策添变数
美国期中选举落幕，民主党在参众两院与关键州长选战中告捷，为扩建中的人工智能资料中心带来政策变数。地方政府对资料中心耗电与水资源的反弹升温，市场担忧将压抑新兴云端服务供应商与辉达等芯片硬件厂动能，但微软、亚马逊与Alphabet等大型云端巨头反而获得喘息空间。相关疑虑并随美股回档，直接波及仰赖AI服务器的台股，6日早盘涌现恐慌性卖压，盘中最大跌点达3737.67点，创史上最大盘中跌点，权值龙头台积电一度重挫至跌停价2020元，鸿海、广达等一线服务器代工厂同步急跌，终场加权指数下跌1873.08点，以39701.64点作收，失守4万点大关。
地方暂缓声浪与分析师观点
科技媒体The Information专栏指出，市场原预期民主党掌握国会可能促成地缘政治冲突降温、缩减关税不确定性，但选举结果却将不少对AI过热发展及资料中心持怀疑态度的官员送入政坛。在德州、佛罗里达、俄亥俄及纽泽西等关键地区，多个地方公投与候选人均提出暂缓兴建资料中心的诉求。该报道引述华尔街金融机构Cantor Fitzgerald资深分析师缪思在TITV节目中的访谈指出：「我希望冷静理性的人终究会意识到，AI算力有多么重要。」他认为，一旦地方政界体认到资料中心对当地就业机会与税收结构的实质贡献，反对立场将逐步转向务实折冲。
巨头与新兴云端两样情
基础设施放缓疑虑引发科技阵营两样情。分析指出，CoreWeave、Nebius等专注于绘图处理器集群的新兴云端服务商，因自建机房进度落后且仰赖算力快速扩张，营收动能首当其冲，辉达、美光及SK海力士等半导体硬件厂同样面临评价修正。反观微软、亚马逊与Google母公司Alphabet等超大规模云端业者，既有庞大机房形成护城河，更迎来放缓高昂资本支出的理由，促使资金逆势回流。就台湾供应链而言，超大规模业者同时布建辉达GPU及自研特殊应用芯片架构，仰赖整机柜交付与全球规模化代工能力，使台积电、鸿海、广达、纬颖成为核心支柱，而主打GPU算力出租的新兴云端业者，则仰赖短交期与弹性客制化，为技嘉、华硕、华擎等服务器与板卡厂开辟切入途径。
童子贤直言忧心过度
针对民主党获胜及地方反对声音恐引发缓建潮，和硕董事长童子贤直言「忧心过度」。他表示，AI早在拜登执政尾声就已全面崛起，并非单一政党的产物，而是维系美国全球霸权与科技竞争力的核心，任何政府都不会让AI发展停摆。他强调，台湾科技业在全球供应链拥有高度不可替代性，不必因美国选举结果或关税威胁轻易改变自己，最重要的是专注本业、稳健前行。面对选后外资扩大调节台股，他形容外资资金就像逐水草而居的「游牧民族」，短线进出和避险不代表产业基本面转弱，台湾向来「水草丰盛」，基本面无虞，资金沉淀后终究会回流。