미 선거 후 데이터센터 정책 변수 증가
미국 중간선거가 끝나고 민주당이 상하원 및 주요 주지사 선거에서 승리하면서 확장 중인 인공지능 데이터센터에 정책 변수가 생겼다. 지방정부의 데이터센터 전력 및 수자원 소비에 대한 반발이 고조되고 있으며, 시장은 신흥 클라우드 서비스 공급업체와 엔비디아 등 칩 하드웨어 업체의 모멘텀이 억제될 것을 우려하지만, 마이크로소프트, 아마존과 Alphabet 등 대형 클라우드 기업에는 오히려 숨 돌릴 여지가 생겼다. 관련 우려가 미국 증시 조정과 함께 대만에 직접 파급되면서 AI 서버에 의존하는 대만 증시는 6일 오전 공황성 매도 물량이 쏟아졌고, 장중 최대 낙폭은 3737.67포인트로 사상 최대 장중 낙폭을 기록했으며, 대장주 TSMC는 한때 하한가인 2020원까지 급락했고, 훙하이, 콴타 등 1선 서버 위탁생산업체도 동반 급락했으며, 종가 기준 가권지수는 1873.08포인트 하락한 39701.64포인트로 마감해 4만포인트 선이 무너졌다.
지방 건설 유보 목소리와 애널리스트 시각
테크 매체 The Information 칼럼은 시장이 당초 민주당의 의회 장악이 지정학적 충돌 완화와 관세 불확실성 축소로 이어질 것으로 기대했지만, 선거 결과는 AI 과열 및 데이터센터에 회의적인 관료들을 정계에 진입시켰다고 지적했다. 텍사스, 플로리다, 오하이오 및 뉴저지 등 핵심 지역에서 다수의 지방 주민투표와 후보들이 데이터센터 건설 유보를 주장하고 있다. 해당 보도는 월가 금융기관 Cantor Fitzgerald 선임 애널리스트 뮤스가 TITV 프로그램 인터뷰에서 "냉정하고 이성적인 사람들이 결국 AI 연산 능력이 얼마나 중요한지 깨닫게 되기를 바란다"고 말한 내용을 인용했다. 그는 지방 정계가 데이터센터가 지역 일자리와 세수 구조에 미치는 실질적 기여를 인식하게 되면 반대 입장이 점차 실용적 절충으로 전환될 것으로 봤다.
대형 기업과 신흥 클라우드 희비 엇갈려
인프라 둔화 우려로 기술 진영의 희비가 엇갈렸다. 분석에 따르면 그래픽처리장치 클러스터에 주력하는 CoreWeave, Nebius 등 신흥 클라우드 서비스 업체는 자체 데이터센터 구축 진도가 뒤처지고 연산력의 신속한 확장에 의존하기 때문에 매출 모멘텀이 가장 먼저 타격을 받고, 엔비디아, 마이크론 및 SK하이닉스 등 반도체 하드웨어 업체도 밸류에이션 조정에 직면했다. 반면 마이크로소프트, 아마존과 구글 모회사 Alphabet 등 초대형 클라우드 업체는 이미 보유한 대규모 데이터센터가 방어벽이 되고, 고액 자본지출을 늦출 명분도 얻으면서 자금이 역으로 회귀했다. 대만 공급망 관점에서 초대형 업체들은 엔비디아 GPU와 자체 개발 주문형 반도체 아키텍처를 동시에 구축하고 전체 랙 인도와 글로벌 규모의 위탁생산 능력에 의존하기 때문에 TSMC, 훙하이, 콴타, 웨이잉이 핵심 축이 되며, GPU 연산력 임대에 주력하는 신흥 클라우드 업체는 단납기와 유연한 맞춤형에 의존해 기가바이트, 에이수스, ASRock 등 서버 및 보드 업체에 진입 경로를 열어주고 있다.
퉁쯔셴, 지나친 우려라고 직언
민주당 승리 및 지방 반대 목소리로 인한 건설 둔화 우려에 대해 페가트론 회장 퉁쯔셴은 "지나친 우려"라고 직언했다. 그는 AI가 이미 바이든 집권 말기에 전면 부상했으며 단일 정당의 산물이 아니라 미국의 글로벌 패권과 기술 경쟁력을 유지하는 핵심이므로 어떤 정부도 AI 발전을 중단시키지 않을 것이라고 밝혔다. 그는 대만 기술업계가 글로벌 공급망에서 높은 대체 불가능성을 보유하고 있어 미국 선거 결과나 관세 위협 때문에 쉽게 자신을 바꿀 필요가 없으며, 가장 중요한 것은 본업에 집중하고 안정적으로 나아가는 것이라고 강조했다. 선거 후 외국인의 대만 증시 조정 확대에 대해 그는 외국인 자금을 물과 풀을 따라 이동하는 "유목민"에 비유하며, 단기 자금 유출입과 헤지는 산업 펀더멘털 약화를 의미하지 않으며, 대만은 전통적으로 "물과 풀이 풍부"해 펀더멘털에 문제가 없고 자금이 가라앉은 뒤 결국 회귀할 것이라고 말했다.