매수 유지, 목표주가 236元으로 상향
AI 및 차량용 수요 증가에 힘입어 현지 투자자문사는 수정 부품 업체 晶技（3042）의 3분기와 4분기 실적을 낙관적으로 전망하며, 800G、1.6T 광트랜시버 모듈 및 스위치가 고주파 부품 수요를 끌어올리고, 晶技도 적극적으로 생산능력을 확충해 AI 매출 비중이 지속적으로 높아질 것으로 예상하며 전반적인 향후 전망을 낙관했다. 이번에 매수 등급을 유지하고 목표주가를 소폭 상향한 236元으로 제시했으며, 평가 기준은 2027년 예상 주당순이익 8.44元 및 28배 주가수익비율이다.
3분기 매출 42億元, 4분기 40億元 전망
투자자문사는 晶技의 3분기 매출이 42億元에 달해 분기 대비 13% 증가、전년 대비 20% 증가했으며, 예상 주당순이익을 2.07元으로 상향했다고 지적했으며, 이는 이번 분기 AI와 차량용 매출이 당초 예상보다 양호해 매출 비중이 각각 16%、29%에 달했기 때문이다. 4분기 전망으로는 매출이 40億元에 달해 전년 대비 20% 증가하고, 주당순이익 예상도 1.86元으로 상향했으며, 이는 차량용 매출을 10% 상향해 전년 대비 35% 증가하고, AI 응용 비중은 16%로 전년 대비 75% 증가할 것으로 예상하기 때문이다.
1.6T가 고주파 부품 견인, Photo die 증산
투자자문사 분석에 따르면, 광트랜시버 모듈은 800G 세대에서 주로 156.25MHz 제품을 사용하고, 1.6T 세대에서는 312.5MHz 수정 부품이 필요하며 황광 리소그래피 공정을 함께 사용한다. 스위치 측면에서는 25.6T 미만의 구세대 스위치는 주로 156.25MHz 수정 부품을 사용하고, 51.2T급 주류 AI 스위치 및 102.4T급 차세대 스위치는 312.5MHz 수정 발진자로 업그레이드된다. 지속적으로 증가하는 고속 전송 수요에 대응하기 위해 晶技의 Photo die 생산능력은 현재 월 800萬顆에서 2027년 중반 월 2400萬顆로 늘리고, 2028년 말에는 4000萬顆에 도달할 계획이다.
2027년 EPS 8.44元 전망, AI 비중 휴대전화 추월
투자자문사는 晶技의 올해 매출을 5% 상향하고 주당순이익을 6.86元으로 상향했으며, 이는 AI 및 차량용을 각각 3% 및 8% 상향했기 때문이다. 2027년 매출 예상은 165億元、주당순이익은 8.44元으로 상향했으며, 상향 이유는 AI、차량용 예상을 모두 상향했고, 휴대전화 부문은 2% 하향했기 때문이다. 평가 측면에서는 晶技의 2027년 AI 매출 비중이 최대 23%에 달해 전년 대비 6成 이상 증가하며 휴대전화 비중 19%를 추월하고, 2025년、2026년의 AI 비중보다도 높을 것으로 긍정적으로 전망했다. 광통신과 휴대전화 부품 개념을 겸한 기업의 주가수익비율 10至50배를 참고해 매수 등급을 유지했다. 투자자는 독립적으로 판단하고 신중히 평가하며 투자 위험을 스스로 부담해야 한다.