第3四半期売上高は同期最高も予想下回る
TECO（1504）の今年第3四半期売上高は168.5億元に達し、前年同期比15.9％増、前期比1.5％増と同期として過去最高を記録したが、事前の市場予想である189億元には届かなかった。法人によると、AIデータセンター案件は受注から実際の出荷までにタイムラグがあり、短期的な売上計上に影響した。ただ、機電システムはアジア、北米市場で成長モメンタムが続き、電力エネルギー、中規模データセンターなどの事業の寄与もあり、全体の売上高は一定の水準を維持した。TECOの昨日（28）日の株価は1.2元高の1.74％高となり、70.2元で引けた。第4四半期については、法人が四半期売上高179.6億元、粗利率約23.7％、EPSは0.77元を見込み、案件の進捗に伴い業績は回復に向かう見通しだ。
拡大東南亜生産能力、ワンストップソリューションを推進
TECOはAIデータセンター分野の布陣として、拡大東南亜生産能力によりAIDCと電力インフラ需要を狙うほか、電力システム、冷却設備およびプレファブ機電モジュールを統合したワンストップソリューション能力を強化し、シンガポール、タイ、インドネシアなどの東南亜市場にも目を向けている。法人は、TECOが東南亜市場を積極的に開拓し、ワンストップソリューションを通じてAIDC受注の獲得を目指しており、今後の商機が注目されると指摘している。
MDCは今四半期に出荷へ、買い推奨を維持
法人によると、TECOの2.7MWモジュラーデータセンター（MDC）の概念実証は今四半期に出荷予定で、同技術によりデータセンターの建設期間を15から20か月から9か月以内に大幅に短縮でき、資本支出も15から20％削減できる。関連事業は今年第4四半期から来年にかけて徐々に寄与し、今後の成長ドライバーの一つになると見込まれる。評価面では、法人はTECOの今期・来期のEPS予想を3.27元、3.67元に引き下げ、2028年は4.45元と見込む。法人は、従来の機電事業の競争とデータセンター事業の初期コストを考慮し、「買い」レーティングを維持しつつも目標株価を88元に引き下げたが、AIDC需要と海外市場の拡大余地には引き続き期待している。投資には必ずリスクが伴い、投資家は決定の際に慎重にリスクを評価し、投資結果について自ら責任を負う必要がある。