買進評等不變 目標價88元
本土投顧維持東元（1504）買進評等，目標價88元。法人預估東元2026年每股盈餘3.27元、2027年3.67元，2028年達4.45元。因應人工智慧資料中心建置需求持續擴大，東元積極搶攻東南亞AIDC商機，並擴充電力基礎建設布局，法人仍看好其海外市場擴張潛力。
第三季創新高 第四季可望回升
東元2026年第三季營收168.5億元，年增15.9%、季增1.5%，創歷年同期新高，但低於原先預期的189億元。法人指出，主要受惠機電系統於亞洲及北美市場維持成長動能，以及電力能源與資料中心相關業務貢獻，惟AI資料中心專案自接單至實際出貨存在時間落差，影響短期營收認列。
法人預估東元第四季營收179.6億元，年增17.1%、季增6.6%，毛利率23.7%，單季每股盈餘0.77元，營運有望隨專案進度推進而回升。法人考量傳統機電業務競爭及資料中心業務布局初期成本，將2026年及2027年獲利預估分別下修10.6%及10.4%，目標價調降至88元。
MDC縮短建置期 鎖定東南亞
在AI資料中心布局方面，東元強化電力系統、散熱設備及預製機電模組的一站式解決方案能力，並規劃拓展新加坡、泰國、印尼及菲律賓等東南亞市場。其2.7MW模組化資料中心概念驗證預計於本季出貨，可將資料中心建置時間由原本15至20個月縮短至9個月內，並降低15%至20%資本支出，法人預期相關業務有望於2026年第四季至2027年逐步發酵，成為未來重要動能，後續須留意美國資料中心貢獻時程遞延等風險。