第三季营收创同期新高
东元（1504）今年第三季营收达168.5亿元，年增15.9%、季增1.5%，创下历年同期新高，但低于法人原先预期的189亿元。法人指出，主因是AI资料中心项目从接单到实际出货存在时间落差，拖累短期营收认列。不过机电系统在亚洲、北美市场延续成长动能，加上电力能源等业务挹注，整体营运仍维持一定水准。东元昨（28）日股价上涨1.2元，涨幅1.74%，暂报70.2元。
第四季营运可望回温
展望第四季，法人预期东元单季营收可望达到179.6亿元，毛利率约23.7%，单季每股盈余（EPS）估为0.77元。随着项目出货时程逐步推进，相关营收将陆续认列，营运表现可望跟着回温。法人认为，短期营收的时间差不影响中长期接单趋势，AI资料中心与电力基建需求仍是推动后续成长的重要来源，第四季至明年动能值得持续观察。
深耕东南亚与一站式方案
在AI资料中心布局上，法人表示，东元持续扩大东南亚产能，瞄准AIDC与电力基建商机，并强化整合电力系统、散热设备及预制机电模块的一站式解决方案能力。同时，公司将市场重心放向新加坡、泰国、印尼等东南亚市场，积极深耕海外需求。透过在地产能与系统整合优势，东元可望争取更多资料中心电力与机电统包订单，扩大海外市场版图，分散单一市场波动风险。
MDC技术拼降低建置成本
此外，法人指出，东元2.7MW模块化资料中心（MDC）概念验证预计于本季出货，该技术可将资料中心建置时间自15至20个月大幅压缩至9个月以内，并降低15至20%的资本支出。法人认为，该业务可望自今年第四季至明年逐步发酵，成为未来营运成长动能之一。评价方面，法人下修东元今、明两年EPS预估至3.27元、3.67元，2028年则预估为4.45元，考量传统机电竞争与初期成本，将目标价下调至88元，仍维持买进评等。