第三季營收創同期新高
東元（1504）今年第三季營收達168.5億元，年增15.9%、季增1.5%，創下歷年同期新高，但低於法人原先預期的189億元。法人指出，主因是AI資料中心專案從接單到實際出貨存在時間落差，拖累短期營收認列。不過機電系統在亞洲、北美市場延續成長動能，加上電力能源等業務挹注，整體營運仍維持一定水準。東元昨（28）日股價上漲1.2元，漲幅1.74%，暫報70.2元。
第四季營運可望回溫
展望第四季，法人預期東元單季營收可望達到179.6億元，毛利率約23.7%，單季每股盈餘（EPS）估為0.77元。隨著專案出貨時程逐步推進，相關營收將陸續認列，營運表現可望跟著回溫。法人認為，短期營收的時間差不影響中長期接單趨勢，AI資料中心與電力基建需求仍是推動後續成長的重要來源，第四季至明年動能值得持續觀察。
深耕東南亞與一站式方案
在AI資料中心布局上，法人表示，東元持續擴大東南亞產能，瞄準AIDC與電力基建商機，並強化整合電力系統、散熱設備及預製機電模組的一站式解決方案能力。同時，公司將市場重心放向新加坡、泰國、印尼等東南亞市場，積極深耕海外需求。透過在地產能與系統整合優勢，東元可望爭取更多資料中心電力與機電統包訂單，擴大海外市場版圖，分散單一市場波動風險。
MDC技術拚降低建置成本
此外，法人指出，東元2.7MW模組化資料中心（MDC）概念驗證預計於本季出貨，該技術可將資料中心建置時間自15至20個月大幅壓縮至9個月以內，並降低15至20%的資本支出。法人認為，該業務可望自今年第四季至明年逐步發酵，成為未來營運成長動能之一。評價方面，法人下修東元今、明兩年EPS預估至3.27元、3.67元，2028年則預估為4.45元，考量傳統機電競爭與初期成本，將目標價下調至88元，仍維持買進評等。