第三季获利创高 股价连两日收红
台耀27日盘中一度跌停，随后于28日及29日连续收红，累计涨幅8.59%。台耀昨日公布第三季财报，单季每股盈余达12.88元，创下新高。本土投顾今日出具报告，维持台耀买进投资评等，并将目标价由1600元上调至1900元，看好第四季及2027年第一季营运。
营收与毛利率优于预期
台耀第三季营收达179.5亿元，季增25.5%、年增122.6%，毛利率36.9%，季增7.2个百分点、年增13.2个百分点，优于投顾前次预估的31.2%。投顾指出，优于预期主要来自涨价效应显现，其中以低阶涨价贡献最为明显。产品组合方面，ELL及SLL占38%，VLL及LL占28%，HDI及N-LL占19%，其他占15%。第三季营业利益55.7亿元，季增65.8%、年增340%，优于投顾及市场预期。
第四季报价有利 泰国厂扩产
展望第四季及2027年第一季，玻纤布及铜箔价格将持续调涨，低阶CCL也将持续反映价格，高阶CCL方面，相关同业也预估会进一步反应原料报价，第四季整体报价对CCL厂商有利。台耀方面预计泰国厂再增加约10万张产能。投顾上调其第四季及2027年第一季营收预估至212.6亿元、219.6亿元，毛利率37.4%、37.7%，营业利益67.1亿元、69.3亿元，税后获利47.1亿元、48.6亿元，每股盈余15.71元、16.22元。
AI服务器升规与低轨卫星动能
放眼2026、2027年，投顾分析，台耀低阶CCL涨价效应延续，后续对M7以上应用拓展持续提升，如AI服务器往M8以上升规，1.6T交换器升级周期无论市场规模或导入速度，均有望超越过去两年的800G升级周期，进一步推动规格升级。低轨卫星为另一成长动能，目前以地面版为主，天上版已送认证，预期2027年上半年有望贡献，天上版规格为M7以上，有利产品组合。投顾上修2026、2027年营收预估至635.7亿元、1056.9亿元，每股盈余预估至41.07元、79.98元，以2027年预估每股盈余，维持本益比24倍，推得目标价1900元。