米株急落の余波で台湾株は4万ポイントと年線を割り込む
米国のAI規制への懸念が高まり米株が全面安となった余波で、台湾株は今日、パニック売りが続き、取引時間中に一時3737ポイント急落し、4万ポイントの節目と年線を相次いで割り込み、史上最大の1日下げ幅を更新した。金融監督管理委員会の彭金隆主任委員は午前、午後にも株式安定化措置を発表することを明らかにした。米株は昨日、主要4指数がいずれも出来高を伴う大陰線となり、S&P500の11業種がすべて下落したことで、台湾株は寄り付きから軟調となり、ディフェンシブ性を持つ金融株も下落した。上場・店頭銘柄のストップ安社数は一時約500社に上ったが、その後、加権指数と店頭指数の下げ幅は縮小し、ストップ安社数は約39社まで減少、正午前後には政府の信頼感表明を受けて下げ幅は明らかに縮小した。
投顧は下げ止まり・底固めを予想、V字回復には政局の明確化が必要
華南金融投顧のアナリスト許家豪は、今回の急落は主に米株のパニック売りの流れを引き継いだもので、政府の安定化措置は短期的な下げ止まりと底固めに有効だが、指数はすでに年線付近にあり、急速にV字回復して高値を取り戻す可能性は低下しており、今後は年線と半年線の間で上下を繰り返しながら底固めする可能性があり、米国の政局がより明確になり投資家心理が回復するのを待つ必要があると指摘した。第一金融投顧の董事長黄詣庭は、国家安定基金であれ金管会の救済策であれ、短期的な下げ止まりと底固めには通常効果があるが、急速にV字反転できるかはファンダメンタルズ次第であり、現在は依然として米国の政局やAI規制関連政策が明確になるのを待つ必要があり、政治的不確実性が低下して初めて投資家心理の回復が期待できると述べた。今日の台湾株は明らかな下ヒゲを形成しており、短期的に下げ止まっても、直ちにV字回復して前高をうかがう可能性は低下しており、下落過程で押し目買いした投資家もいるため、反発後も売り圧力に直面し、しばらくは大きな上下動が続く恐れがある。
下げ止まりの目安と戦略、弱い銘柄を整理しレバレッジを回避
下げ止まりを判断する指標について、許家豪は、加権指数または店頭指数が2本のローソク足で安値を更新しなくなること、個別銘柄が連続3日間安値を更新しないこと、台湾ドル安が止まること、外資の先物ショートや現物売り圧力が和らぐことなどを、初期の下げ止まりシグナルとみなせるとした。短期的な運用ではまずテクニカル面を重視し、弱い銘柄を整理して強い銘柄を残すべきで、加権指数が5日移動平均線を回復しても個別銘柄が依然5日線を下回っている場合、そのような銘柄は一旦様子見がよいとした。黄詣庭は、押し目買いでは安易にレバレッジを使わず、銘柄・セクター選びがより重要であり、短期的な反発では指数との連動性が高い大型電子優良株を中心に、あるいは好業績ながら売られ過ぎた優良株、または指数との相関が高い時価総額型ETFに注目し、テーマ株や高PER銘柄は短期リスクが残るため慎重な対応を勧めた。