지수 45000포인트·반년선 붕괴
台股 30일 저가 출발 후 하락세를 이어가며 장중 최저 44768.39포인트까지 떨어져 전일 종가 46368.33포인트 대비 1600포인트 가까이 급락, 45000포인트 정수 관문과 약 45280포인트의 반년선을 한 번에 하회했다. 台積電 장중 한때 50元 빠져 2365元까지 떨어지며 개장 직후 반년선을 하회했고, 台達電·友達·智原 나란히 하한가, 聯發科·日月光投控·大立光 모두 5% 넘게 하락했다. 전 거래일인 29일에도 667포인트 급락하며 분기선을 하회해 연속 두 거래일간 이동평균선 방어가 잇따라 무너졌다.
미국 기술주 실적으로 AI 밸류에이션 우려 확산
직접적인 방아쇠는 미국 기술 대기업 실적이었다. Alphabet은 3분기 매출·이익이 기대에 못 미쳤고 자유현금흐름이 2분기 연속 마이너스였으며 연간 자본지출은 여전히 1950億~2050億美元를 유지해 주가가 약 12% 급락했다. 아마존은 자유현금흐름이 마이너스 424億美元였고 연간 2200億美元 자본지출 목표를 유지해 시간외에서 약 7.5% 하락했다. 인텔은 4분기 가이던스 보수화와 이스라엘 팹 폭발 여파로 시간외에서 약 23% 폭락했다. 葉育碩은 시장이 AI 투자 비용과 수익화 시점을 따지기 시작했다고 지적했고, 李其展은 이번 분기 실적이 희비가 엇갈려 호재의 상승폭은 제한적인 반면 악재는 대폭 하락했다고 평가했다.
인플레이션 상승·외국인 매도세 겹악재
거시 환경도 우호적이지 않았다. 미국 9월 PCE는 전월 대비 0.5% 올라 반년 만에 최대 상승폭을 기록했고, 3분기 경제성장은 1년 만에 가장 빨랐다. 연준은 금리를 3.75%~4.00%로 유지했고, 백악관 경제위원회 위원장 哈塞特은 10월 인플레이션이 높으면 추가 인상 가능성을 시사했다. 9월 CPI가 전년 대비 3.7% 올라 예상을 상회하며 台股에 이미 한 차례 충격을 줬다. 외국인은 29일 688億元 순매도, 3대 법인은 합계 816億元 순매도를 기록했고 台指期 순공매도 포지션은 9萬口에 육박했다. 10월 19일까지 외국인은 이미 6620億元를 순매도했고 올해 누적 순매도는 2.1兆元를 넘었다. 新台幣는 29일 32.492元에 마감했고 장중 한때 32.597元까지 절하됐으며, 중앙은행 총재 楊金龍은 외국인 자금 유출 규모가 클 윤리적 약세의 핵심이라고 인정했다.
매물 정리 미흡…법인 현금 보유 권고
증권 애널리스트 張陳浩은 매도세가 언제 멈출지는 반도체 지수 안정, 외국인의 AI 시각, 新台幣 절하 진정, 밸류에이션 등 4개 지표에 달렸다고 봤다. 투자 전문가 張真卿은 4월·7월 급락 때는 신용잔고 감소폭이 지수 낙폭보다 컸지만 이번 하락 파동에서는 신용잔고 감소폭이 낙폭을 웃돌지 못했고 28일 939포인트 반등 때 오히려 신용이 늘었다며 부동 물량이 아직 정리되지 않았다고 지적하고 약 45200포인트 재테스트 가능성을 경고했다. 張真卿과 葉育碩 모두 지금은 성급히 반등을 노릴 때가 아니라며 리스크 관리와 현금 보유를 당부했고, 黃文清은 바닥 다지기 조건을 갖췄고 단기 박스권 등락으로 봤으며, 郭哲榮은 대기업의 AI 인프라 확대를 장기적으로 긍정적으로 해석했다. 법인은 과도한 레버리지를 피하고 이후 미국 중간선거와 인플레이션 지표를 주시할 것을 권고했다.