指数が急落、AI設備投資への懸念高まる
台湾株はこのところ国際金融市場の動揺とハイテク株のバリュエーション修正という二重の圧力に直面し、加権指数は10月30日に終値で1156ポイント下落し45211ポイントで引け、下落率2.49%となった。人工知能産業の設備投資効果への懸念が高まり、投資家は企業の巨額の設備投資が実際の利益につながるかを見直し、相場の変動が激化している。
8銘柄のお守り 東元電機正達光電が目玉
承通投資顧問のアナリスト葉良超氏は工商時報台湾株逐洞コンテスト第5ラウンドで第2位を獲得し、週間リターンは0.08%だった。第6ラウンドの布陣に向けて、同氏はまず損失を避け、次に利益を求めるとの運用原則を堅持し、東元電機、正達光電、遠東百貨、中環、凌陽科技、中国鋼鉄、矽統科技およびシリコン・パワー*-KYの8銘柄を選定し、電機機械、ガラス加工、百貨・小売、電子製品、IC設計、鉄鋼および電源管理などの分野にまたがる。
電機機械大手中電東元電機の配分比率は13.8%で、今週の目玉の一つであり、事業はモーター、空調、電力エネルギーおよびデータセンターをカバーし、利益成長は堅調である。もう一つの目玉正達光電の配分は13.4%で、主に光電および電子ガラス加工を手掛け、株価の反発機会と業績改善状況が注目点である。遠東百貨の配分は13.3%で、百貨店およびショッピングモール通路を中心とする。中環の配分は12.5%で、事業は光ディスクおよび関連電子製品を中心とし、金融資産も保有する。
残り6銘柄の配分、伝統産業とエレクトロニクスをカバー
凌陽科技の配分は12.4%で、マルチメディア、映像および民生電子チップを展開する。中国鋼鉄の配分は12.3%で、製品は建築、自動車および機械産業に応用され、今後は景気回復状況を見守る必要がある。矽統科技の配分は12.2%で、ロジックICおよび関連半導体技術を展開する。シリコン・パワー*-KYの配分は10%で、電源管理ICに特化し、民生電子、工業および車載市場をカバーする。
まず損失回避、現金と運用の柔軟性を確保
相場変動に対し、葉良超氏は底値を急いで予測すべきではなく、株価の連続下落をもって割安な買い場と認定すべきではないと強調した。運用上は指数が下げ止まるか、外資の大幅な売り越しが止まるか、個別銘柄の売上高、利益およびキャッシュフローが堅調かを見るべきである。市場が激しく動揺する時ほど冷静さを保ち、現段階では守りを中心に、相場ではなく銘柄を選び、現金と運用の柔軟性を残すことが、現段階で最も重要な戦略である。