融资去化未完断头卖压续存
台股今（5）日跌破42000点大关，终场收在41574.72点，下跌1374.19点，跌幅3.20%，外资卖超1024.6亿元，为史上第10大卖超纪录。富邦投顾总经理陈永俊指出，台股自高点回落以来，以当日低点计算跌幅约17%，但截至前一日，融资仅修正不到11%，估计仍须再减少5、600亿元，显示去化尚未完成。
陈永俊表示，连续性重挫后，融资水位是首要观察重点。若融资无法有效减肥，后续因交割因素，仍可能出现庞大融资断头卖压，进而压抑台股反弹动能。短线即使止稳，反弹力道也将受限，融资去化进度将决定指数何时止跌回稳。
国际连动弱势反弹恐较吃力
从国际股市来看，今年主要由美股费城半导体指数带动，尤其高科技股扮演多头火车头。目前费半指数已回测年线，韩国股市更早在10月中即跌破年线。相较之下，台股受惠AI产业深度与广度一度走出自己的路，但台股年线约在38000点至39000点，仍有一段距离，在外资持续卖超及短期美元偏强下，反弹将比较吃力。
展望第4季，陈永俊预估台股将在4万点至5万点区间震荡。若非连续急跌，而是缓步修正，年线可望慢慢上扬至4万点附近，4万点应是相对低点。即使指数回测4万点，也不宜期待大幅反弹，若第4季能接近前高或触及5万点，已属不错表现。近年涨势集中在AI股，不少女千金股、万金股修正幅度较大，加上美国期中选举变天后政策影响仍待长期观察。不过目前芯片均已投产，明年供应链订单大致无虞，市场较担心的是后年需求。第3季企业获利仍较第2季成长3至5个百分点，以当日市值换算，台股本益比已降至15倍，低于长期平均16至17倍，因此无须过度悲观。