22銘柄で受益者数が過去最高、パッシブETFが主導
集保の統計によると、10月16日時点で、86銘柄の台湾株アクティブ・パッシブETFのうち、合計22銘柄で受益者数が過去最高となった。内訳はアクティブ型4銘柄、パッシブ型18銘柄で、直近ではパッシブETFの人気が高く、アクティブETFを圧倒する勢いをみせている。法人は、米国ハイテク株の決算シーズン入りでハイテク株には依然として好材料があり、中長期的に人工知能、半導体などのハイテク産業の構造は弱まっていないと指摘する。大盤は四半期線付近で底固めし、指数は一旦しゃがんでから跳ね上がる展開が期待されるとして、大盤の押し目で台湾株の人工知能、半導体、テクノロジーなどのパッシブETFを仕込み、来年の台湾株がコンピューティングチップ、サーバーなどの key技術で築く人工知能インフラ投資の恩恵を引き続き捉えるよう推奨している。
6銘柄は直近1年の配当込みリターンが倍増
直近1年のパフォーマンスをみると、6銘柄ものETFが約倍増し、台湾株ETFはアクティブ・パッシブを問わず、パフォーマンスが頭角を現せば直接ETFへの買いを呼び込むことが示された。10月以降の人数増加と直近1年のパフォーマンスを対照すると、半導体ETFのパフォーマンスが大きく注目され、台新臺灣IC設計00947、中信關鍵半導體00891、群益半導體收益00927の3銘柄を含め、10月以降の人数増加が1万人を超えただけでなく、直近1年の配当込みリターンもいずれも倍増し、最も目立った。これについて台新臺灣半導體30の00904、兆豐台灣晶圓製造00913は、10月以降の受益者数もそれぞれ7261人、5520人増加し、直近1年のリターンも100%以上を突破し、いずれも優れたパフォーマンスを示した。
法人：キャピタルゲインと高配当を両立
台新00947、00904 ETF経理人黃鈺民は、10月に複数の半導体ETFで受益者数が過去最高となったのは、各投信会社が高配当政策を打ち出して注目を集めたほか、過去数年をみると半導体パッシブETFのパフォーマンスが強く、中長期の配当込みリターンは大盤や時価総額型ETFを明らかに上回り、キャピタルゲインと高配当の二つの優位性を兼ね備えていることが、今年の投資家の買いが殺到した主な理由だと述べた。同氏は、米債利回りが高止まりし、高バリュエーションの半導体個別株に向かい風となり、市場の信頼感はノイズに影響されやすく、短期的には保ち合いとなる可能性が高いと指摘した。ただ米台両株式市場は連動し、資金相場に支えられて台湾株半導体のサブセクターのローテーションは速く、優良半導体株が短期的な悪材料による混乱に遭っても、株価が下落すれば押し目買いが入り支えられることが多く、半導体市場の投資ムードが良好で、半導体を長期的に好感する投資家が多いことを示しているとした。
AI設備投資は増加続き、繁忙期相場に期待
今年第4四半期から2027年までを見通すと、米国4大クラウドサービス事業者の決算および最新の会社見通しから、黃鈺民は、世界のAI設備投資は依然として増加を続け、モデルの改善、応用の反復革新が、各産業へのプラスの影響力を加速させており、台湾半導体産業は依然として世界半導体産業チェーンの価値の中核で、強気相場は少なくとも2027年まで続くと強調し、年末から来年初めにかけて、半導体の繁忙期には依然として相場が期待できると予測した。また、先日テスラがRoadsterの次世代空飛ぶスポーツカーを正式に発表し、車体にSpaceX推進技術を組み合わせ、浮上、回転、着陸が可能で、2028年の量産を目標とし、台湾ASICなどのIC設計サプライチェーンの新たなビジネスチャンスに関わり、将来は自動運転車、ロボットとAIコンピューティングの展開を拡大する見込みで、関連する先進プロセスチップ、ASICチップの需要が強く、台積電、創意などの台湾半導体サプライチェーンの業績を牽引し、中長期の見通しは楽観的だとした。投資には必ずリスクがあり、ファンド投資には利益も損失もあり、申込み前に公開説明書を詳しく読むべきであり、投資家はリスクを慎重に評価し投資結果について自ら責任を負うべきである。