決算シーズンはキャッシュフローに注目、変動を誘発
今週、台湾株・米国株では相次いでテクノロジー大手が決算を発表し、利益のほか、設備投資とキャッシュフローも市場の注目点となり、これが最近の市場変動を引き起こす核心テーマとなっている。台湾株の連休期間中、人工知能スタートアップ大手AnthropicがIPOを申請し、米国株の資金移動を誘発したほか、クラウドサービス大手のキャッシュフローへの懸念から市場心理が影響を受け、相場は激しく変動した。
人気10銘柄は全て増加、押し目買いを展開
台湾株が激しく変動する中でも、台湾株ETFの人気10銘柄を見ると、前週比でも前月比でも、ほぼ軒並みプラス成長となり、台湾株のファンダメンタルズが強固で、投資家が押し目買いを進めていることを示している。集保結算所の最新統計によると、受益者数が最も多い10本の台湾株ETFのうち、前週から万人以上増加したのは4本で、元大台灣50(0050)、元大高股息(0056)、凱基台灣TOP50(009816)、および主動統一台股增長(00981A)が含まれる。前月末から万人以上増加したのは計7本で、このうち直近1週間と直近1カ月のいずれも万人以上増加したのは元大台灣50(0050)、元大高股息(0056)、および凱基台灣TOP50(009816)だった。
10月に2312ポイント下落も受益者数は過去最高
法人の見方では、台湾株は10月6日に49968.92の高値を付けた後、一連の下落局面に入り、台湾加権指数は10月以降合計で2312ポイント下落した。一方、上場台湾株ETFの受益者数は過去最高を更新し続け、2380万人に達し、前週から33万人増、前月末からは117万人大幅増となった。受益者数が最も多い10本の台湾株ETFをさらに見ると、9月末以降、多くが万人以上の増加となっている。前週は下落銘柄が多かったが、人気10銘柄の受益者数は全て増加し、投資家が相場変動を恐れず、むしろ株価調整の機会に投資を拡大し、押し目買いを進めていることが分かる。
PERは17倍以下に低下、好機を迎える
凱基台灣TOP50(009816)ETF研究チームは、長期的に見て、台湾株の中長期的な強気基調は変わっておらず、2026年のEPS成長率は依然として2桁の高成長が見込まれ、先行指標は調整後も毎月連続で上向き、台湾PMIも前月の62.5からさらに63.4に上昇し、引き続き拡大圏にあると指摘した。台湾株は一連の調整を経て、PERは17倍以下まで低下し、バリュエーションは適正レンジの上限に戻っており、分散して段階的に仕込むことで、台湾株の長期成長の好機をつかめるとしている。投資には必ずリスクがあり、ファンド投資には利益も損失もあり、申込み前に公開説明書を詳読すべきであり、投資家はリスクを慎重に評価し、投資結果について自ら責任を負うものとする。