3주간 3천 포인트 가까이 후퇴, 방어 수요 확대
대만 증시 최근 변동성이 심화되며 가권지수가 고점 대비 3,000포인트 가까이 후퇴하자 투자자들은 반등 기회뿐 아니라 자산 변동성 완화에 주목하기 시작했다. 금융 전문가 쩌우마샤오거는 상승장에서는 주식 비중이 높을수록 수익 속도가 빨라 방어에 신경 쓰는 사람이 적지만, 최근 3주간의 뚜렷한 조정 국면에서는 보유 종목 하락폭과 기존 수익 보존 여부에 시장의 초점이 옮겨졌다고 관찰했다. 그는 자신은 여전히 주식을 분할 매수 중이며 장기적 시각은 변함없지만, 투자 기간이 길어질수록 수익을 지킬 수 있는지를 더욱 중시하게 된다고 밝혔다.
0050 약 7.88% 하락, 00981T 분배금 포함 약 0.42% 하락
쩌우마샤오거는 대만 증시가 앞서 큰 폭으로 상승해 조정을 거쳤음에도 지수는 여전히 상대적 고점에 있어 장기적으로는 긍정적이지만 고점 매수를 우려하는 것이 많은 투자자들의 딜레마이며, 이에 따라 상대적으로 하락 방어력이 강한 ETF가 주목받고 있다고 지적했다. 그는 최근 3주간 조정 기간에 대표 시가총액형 ETF인 0050 하락폭은 약 7.88%, 케이기 듀얼코어 인컴 채권·주식 밸런스 ETF 00981T의 분배금을 포함한 총수익 기준 하락폭은 약 0.42%에 불과했다고 관찰했다. 두 상품은 구성이 달라 우열을 직접 비교할 수 없지만, 하락폭 차이는 자산배분 차이를 반영하며, 강세장에서는 주식·채권 균형형이 주목받지 못하다가 조정 시 변동성 성과가 갈릴 수 있다고 설명했다.
채권 70%·대만 주식 30%, 달러 회사채에 배치
차이의 주된 원인은 00981T가 채권 70%와 대만 주식 30%로 구성돼 자금의 30%만 대만 대형 우량주에 투자하고 나머지 70%는 글로벌 선진시장 기업이 발행한 달러 표시 회사채 위주로 운용되며 투자등급 신용평가 요건을 적용하기 때문이다. 산업 분포는 금융, 통신, 기술, 에너지, 원자재 등을 포함하며, 편입 채권은 보잉, 메트라이프, 다우 등 대형 기업이 발행한 회사채를 포함한다. 전체 방식은 자금을 모두 대만 증시 등락에 맡기는 대신 여러 기업에 분산 대여해 채권 이자를 얻는 구조다. 주식 전액 투자와 비교해 대만 주식 30%와 회사채 70% 조합은 자금을 서로 다른 자산에 분산하는 데 도움이 된다.
분배금 0.082원으로 인상, 1회 연환산 8% 초과
분배금 측면에서 00981T는 주당 분배금이 0.054원부터 시작해 0.057원, 0.065원, 0.071원으로 잇따라 증가했으며 최근에는 0.082원을 유지하고 있고, 가장 최근 분배금 기준 1회 연환산 분배율은 8%를 초과한다. 쩌우마샤오거는 앞으로도 주식 투자 기회를 계속 찾을 것이지만, 시장 위치가 높을수록 모든 자금을 주식에 전액 투입할 필요는 없으며 위험 감내도에 따라 성장형 자산 배분, 현금 보유, 또는 채권의 적정 배분을 고려할 수 있다고 총결했다. 변동성 장세에서 성장 기회와 변동성 관리, 누적 수익 보존을 어떻게 병행할지도 마찬가지로 주목할 가치가 있다고 강조했다.