台股三週重挫震盪加劇
台股近期賣壓沉重，加權指數短短3週回檔近3,000點，櫃買指數同步下挫約8.1%，不少投資人帳面獲利縮水。連假後台股一度大漲544點，隨後卻急轉直下，盤中一度翻黑、下跌364點，單日高低震盪超過900點，終場僅小漲54點，市場再度見識震盪行情的威力。過去多頭氣氛熱絡時，投資人多關注哪檔股票或ETF漲得快，對資產防禦重視程度相對較低，行情轉為修正後，如何降低波動、保留先前累積獲利，成為同樣重要的課題。
0050跌近8% 00981T僅跌0.42%
投資粉專「籌碼小哥葛」觀察發現，同樣面對這波修正，不同資產配置的ETF表現出現明顯差異。以近3週為觀察期間，元大台灣50（0050）下跌約7.88%，00981T計入配息後，報酬率僅下跌約0.42%，抗震表現引發關注。不過，兩檔ETF的投資策略與資產配置並不相同，不能單純以短期跌幅判定優劣。在多頭時重視報酬、修正時重視防禦，投資人需同時檢視報酬與波動，而非只看短期漲跌排名。
七成債券三成台股分散波動
00981T相對抗跌的關鍵，主要在於股票與債券的配置比例不同。該檔採取約70%債券、30%台股的配置策略，只有約三成資金投入台股，其餘七成配置於債券，並非完全跟著台股大盤起伏。進一步觀察債券組合，其並非以美國公債為主要配置，而是以全球成熟市場企業發行的美元公司債為主，並設有投資等級信評要求，涵蓋金融、電信、科技、能源及原物料等不同產業。其成分債包括波音、MetLife及Dow等企業發行的公司債，透過持有不同企業債券賺取利息收入，同時分散單一產業或企業的曝險。這類配置在股市上漲時，未必能像高股票比重ETF快速跟漲，但在台股明顯修正時，債券部位可能發揮分散風險作用，降低整體資產對股市波動的敏感度。然而債券並非完全沒有風險，仍會受市場利率、企業信用狀況及匯率等因素影響，投資等級也不代表絕對不會違約或價格下跌，不能將短期抗跌視為未來保證。
配息增至0.082元 年化逾8%
除了資產配置，配息表現也是投資人關注00981T的原因之一。每單位配息金額，已從最初的0.054元，陸續提高至0.057元、0.065元及0.071元，近期則維持在0.082元。若以最新一次每單位配息0.082元換算，單次年化配息率已超過8%。不過，單次年化配息率不等於實際全年報酬率，也不代表未來配息一定維持相同水準，配息可能隨收益來源、投資組合及市場狀況而變動，仍須一併觀察淨值、含息總報酬與相關費用。面對高檔震盪，長線看好台股不代表所有資金都必須一次投入股票，可依風險承受度與資金用途區分配置，部分布局成長型股票或市值型ETF追求長期增值，另一部分保留現金或適度配置債券型商品，是否納入組合仍須考量持有期間、資金需求、可承受波動、費用與風險。