美財報分歧與獲利了結拖累大盤
台股29日再度上演劇烈震盪，指數急跌近千點，市場賣壓沉重。台股前一日大漲939點，今日反轉重挫，主要受到美國科技股財報表現分歧、三星股價回檔，以及大盤反彈後獲利了結賣壓影響。儘管聯準會如預期維持利率不變，微軟財報優於預期，但Google營收、每股盈餘及自由現金流不如預期，自由現金流大幅低於預期，加上AI資本支出持續擴大，引發市場對投資回收效益疑慮，成為拖累台股的重要因素。市場也可能提前反應11月初美國期中選舉的不確定因素。
聯電超跌記憶體逆勢翻紅
個股方面，聯電法說會後股價重挫，若股價跌破120元以下，預估本益比將降至15倍以下，已經是超跌。華邦電、南亞科及群聯等記憶體股則呈現開低走高、逆勢翻紅表現，持續看好。其餘個股出現一天漲停、一天跌停，多屬籌碼面因素，不宜追高殺低。只要個股獲利持續上修，本益比位階偏低，股價已跌到季線、年線之下，都已算是嚴重超跌。
三星獲利15倍供不應求延續至2028年
三星一早公布財報，半導體部門獲利高達106.5兆韓元，是去年的15倍，但仍略低於市場預期，加上股東回饋做法延後到明年才決定，導致股價回檔5%拖累韓股，台股也連帶受到拖累。不過不論是Google現金流，還是三星暴增15倍的獲利，都顯示AI需求依舊火熱。馬斯克稱記憶體缺貨，三星亦表示供不應求情況可能延續到2028年。在三星弱勢之下，記憶體族群仍相對抗跌，後市看好記憶體準備重返榮耀。
油價通膨與融資成本牽動AI後市
展望後市，聯準會維持利率不變，符合市場預期，但主席華許點出關鍵，企業越依賴外部融資，利率高低對投資決策的影響就越大，AI產業也不例外。戰爭推高油價，油價加重通膨壓力，聯準會就可能面臨升息壓力，企業融資成本隨之提高，進而影響AI投資與科技股成長動能。因此美伊衝突與俄烏戰爭能否順利落幕，將是影響AI股與台股後續走勢的重要關鍵。一旦油價與通膨壓力緩解，升息風險降低，企業就能更有信心擴大投資，AI產業有望持續受惠。長線看法依然不變，今年挑戰五萬點、明年上看六萬二，三年內挑戰十萬點。