指数が1000ポイント超急落、電子株が下げ主導
台湾株は最近変動が激化し、本日は再び売り圧力が強まり、正午12時時点で、加権指数は1161.02ポイント安の45207.31ポイント、下落率2.5%となった。人気の時価総額型ETF元大台灣50（0050）、凱基台灣TOP50（009816）は取引時間中にそれぞれ2.8%、2.75%下落し、レバレッジ型ブル2倍ETFの下落幅は総じて5.5%を超えた。テクノロジー大型株が下げを主導したのに対し、金融・伝統産業セクターは相対的に下げ渋りの強さを示し、本日の取引時間中、電子セクター指数は約3%下落した一方、非電子指数は1.7%安にとどまり、金融指数は約1.3%安と、指数全体を明らかに下回り、変動相場における金融株の相対的なディフェンシブ優位性を浮き彫りにした。
金融株比率2割超は18本、5割超は6本
資産配分の重要性は、強気相場でリターンを追求することだけでなく、相場変動時にリスクを分散し、ポートフォリオの変動を抑えることにある。金融株比率の高い台湾株ETFを見ると、金融株純度が最も高い元大MSCI金融（0055）は、本日の取引時間中は1.84%安にとどまり、直近3カ月の累積上昇率は24.7%となった。金融業は高度な規制や参入障壁の高さといった特性を持つが、金利変動、景気循環および市場変動などのリスクにも直面している。
金融株の組入比率が20%を超える台湾株ETFを集計すると、計18本が該当し、そのうち6本は金融株ウェートが5割を超える。比率96%の0055のほか、マルチファクター型の凱基優選30（00938）、高配当型の統一台灣高息動能（00939）はそれぞれ62.61%、59.94%に達し、國泰股利精選30（00701）、群益台灣精選高息（00919）もいずれも54%を超えた。一部の100万人超の人気高配当ETFでも金融株の配分は低くなく、そのうち00919は54.09%、國泰永續高股息（00878）は35.05%、元大高股息（0056）は28.48%で、各ETFの銘柄選定ロジックやセクター配分がそれぞれ異なることを反映している。
直近3カ月は多くが2桁上昇
直近3カ月の推移を見ると、金融株比率の高い複数のETFが2桁の上昇率となった。そのうち0055は累計24.7%上昇し、00701、00939もそれぞれ20.51%、20.5%上昇し、いずれも2割を超えた。また、金融株比率が5割を超える復華富時高息低波（00731）、00919は直近3カ月でそれぞれ19.66%、19.35%上昇し、00938も18.93%の上昇率となり、全体のパフォーマンスは総じて堅調だった。ただし、短期の下げ渋りと中期のリターンは異なる観察視点であり、実際のパフォーマンスは金融株の配分のほか、他の組入銘柄や相場全体の影響も受ける。