ハロウィーンに急落、半年線を割り込む
台湾株は30日に安く寄り付いた後も安く推移し、加権指数は終値で1156.5ポイント下落し45211.83ポイントで引け、半年線を割り込み、10月は累計で2728.3ポイント下落した。日中は一時44726.26ポイントまで下落し、最大で1642.07ポイント下落し、引けにかけて下げ幅を縮小したものの、依然1000点超の急落となった。大型株では、台積電が45元下落し2370元で引け、台達電はストップ安、國巨は7%超急落し、電子大型株やAI関連株は総じて売られた。
米国テック決算がAI懸念を引き起こす
今回の下落は米国テクノロジー株の決算が引き起こした市場の懸念と関係している。Alphabetが決算を発表した後、市場はAI設備投資の大幅増加やフリーキャッシュフローへの圧迫などの問題に注目し、亞馬遜も巨額のAI投資による資金回収への懸念を引き起こし、英特爾は第4四半期の見通しが市場予想に届かず、時間外取引で株価が一時2割超急落し、米国テクノロジー株の売り圧力がさらにアジア市場に影響した。摩爾投顧投資長郭哲榮氏は、市場はテック大手の決算に対する要求が厳しく、内容が良くても一部の数値が期待に届かなければ急落し得るとし、アジアの親が成績表を見ることに例え、期待の高さがパニックを引き起こしたとしつつ、AI産業は依然急速に発展しており、短期的な設備投資の増加だけでファンダメンタルズの反転と判断できないと述べた。
10年で9回上昇、第4四半期の反発を見込む
連続した調整に直面する中でも、郭哲榮氏は第4四半期の反発相場を依然見込んでいる。過去10年の台湾株の第4四半期のパフォーマンスを引用し、2018年に米中貿易戦争の影響を受けた年を除き、残りの9年はいずれも上昇したと指摘し、歴史的な動きは注目に値するとした。台湾株は10月に累計で2700点超調整し、短期の浮動株の一部はすでに整理が進んでおり、今後米国テクノロジー株が下げ止まり、AI投資への懸念が徐々に整理され、金利や貿易関税などの外部要因に好ましい変化が現れれば、反発の機会が依然あると考えている。
6銘柄を挙げ、リスク管理に注意を促す
個別株では、郭哲榮氏は精材の先進パッケージのテーマに期待し、関連技術の需要が長期的な成長の原動力になる機会があるとし、800元から1000元の長期目標価格の見方を示した。聯電については、高値から下落した後の調整幅にはすでに魅力があるとし、特に105元から102.5元のゾーンに注目しつつ、成熟プロセスの需要、稼働率および利益の変化を引き続き確認すべきとした。また、智原はASICおよびAI関連のテーマを備え、直近の下落は観察対象にできるとし、國巨と環球晶は調整局面で注目に値する銘柄とし、ETFでは元大台灣50を好み、相場全体に参加したいが単一銘柄に集中したくない投資家に適するとした。急落時にパニック売りする必要はなく、毎回の押し目を買い場とみなすこともできず、資金とリスク許容度に応じて分割して配置し、現金を確保できるとし、最も重要なのは信用取引や借金で株を買うことを避け、追証による強制売却を防ぐことだと注意を促した。