대만 증시 3주 만에 3000포인트 가까이 조정
대만 증시는 최근 매도 압력이 무거웠고, 가권지수는 불과 3주 만에 3000포인트 가까이 조정받았으며, OTC 지수는 약 8.1% 동반 하락해 많은 투자자들의 장부상 이익이明显 축소됐다. 연휴 이후 대만 증시는 한때 544포인트 급등했다가 곧바로 급반전해 장중 한때 하락 전환하며 364포인트 하락했고, 하루 고저 변동폭이 900포인트를 넘었으며, 종가는 54포인트 소폭 상승에 그쳐 고점 변동성 확대를 보여줬다.
0050 8% 가까이 하락, 00981T는 0.42% 하락에 그쳐
이번 조정을 맞아 서로 다른 ETF 성과에 뚜렷한 차이가 나타났다. 투자 팬페이지 「籌碼小哥葛」 관찰에 따르면, 元大台灣50（0050）은 최근 3주간 약 7.88% 하락한 반면, 00981T는 분배금을 포함하면 수익률 하락폭이 약 0.42%에 그쳤다. 두 상품 모두 같은 조정을 맞았지만 격차가 시장 관심을 끌었다. 다만 두 ETF의 투자 전략과 자산 배분은 서로 달라 단기 하락폭만으로 우열을 판단할 수 없다.
70% 채권 배분으로 연동 낮춰
00981T가 상대적으로 하락폭이 작았던 핵심은 주식·채권 배분이 다르기 때문이다. 해당 ETF는 약 70% 채권·30% 대만 주식 전략을 취해 약 3할 자금만 대만 주식에 투입하고 나머지 7할은 채권에 배분해 지수 연동 정도가 낮다. 채권 포지션은 주로 글로벌 선진시장 기업이 발행한 달러 표시 회사채이며 미국 국채 위주 배분이 아니고, 투자등급 신용등급 요건을 두며 금융·통신·기술·에너지 및 원자재 등 산업을 아우르고, 편입 채권에는 波音、MetLife 및 Dow 등 기업이 발행한 회사채가 포함돼 분산 보유로 이자를 얻고 단일 산업·기업 익스포저를 분산한다.
분배금 0.082元으로 상승, 순자산가치 지켜봐야
분배금 측면에서 00981T의 단위당 분배금은 0.054元에서 0.057元、0.065元 및 0.071元으로 잇따라 인상됐고, 최근에는 0.082元을 유지하고 있으며, 가장 최근 0.082元 기준으로 환산한 1회 연환산 분배율은 8%를 넘는다. 다만 1회 연환산 분배율은 실제 연간 수익률과 같지 않고, 분배금도 수익 원천·포트폴리오 및 시장 상황에 따라 변동하므로 순자산가치·분배금 포함 총수익 및 비용을 계속 지켜봐야 한다. 「籌碼小哥葛」은 장기적으로 대만 증시를 긍정적으로 보더라도 주식에 전액 베팅할 필요는 없으며, 위험 감내도와 자금 용도에 따라 성장형 주식·시가총액형 ETF·현금 또는 채권 상품을搭配해 변동성을 낮추고 앞서 쌓은 이익을 보존할 수 있다고 본다.