マスク氏発言がメモリー関連株に火を付ける
テスラのイーロン・マスクCEOは、ロボットのメモリー需要は想像を超えるほど大きく、量産段階に入ればメモリー不足はさらに深刻化すると指摘した。市場は再びメモリー関連株に注目し、台湾株の南亜科、華邦電子などのメモリーサプライチェーンが注目を集め、成長余地が期待される。法人は、フィジカルAIのロボット時代の到来により、メモリー需要の高まりに加え、カスタムASICチップの商機も無視できず、関連企業の成長力と株価動向に注目すべきだとしている。
半導体ETFはTSMCを中核に
法人は、メモリーやASIC企業の成長力と株価の急騰余地に期待する投資家は、現段階でTSMCの株価が半年線付近で反発に転じたことを機に、半導体ETFのポジションを分けて少量ずつ増やすことを推奨している。CMoneyの統計によると、10月28日時点で、TSMCを組入首位銘柄とする半導体ETFは計5本あり、台新台湾ICデザインETF（コード00947）の組入首位銘柄が創意電子（比率11.68%）であるのを除き、その他の台湾株半導体ETFはいずれもTSMCを組入首位銘柄とし、主導役となっているが、銘柄ごとのTSMC含有率は異なっている。
パフォーマンスはICデザインと半導体30がリード
パフォーマンス面では、過去1年では台新台湾ICデザインが131.86%上昇し最も好調で、過去3年に延ばすと台新台湾半導体30（コード00904）が配当込みリターン282.84%で頭角を現した。台新00904、00947の2本のETFのマネジャーであるホアン・ユーミン氏は、半導体株の軟調は主に米国債利回りの急上昇によるものだが、米テクノロジー企業の決算が好調で、2027年の業績見通しも引き続き堅調なことから、株価の短期的な買いを支える可能性があるほか、TSMCの最新の決算説明会でも世界の半導体チップ需要の強さが改めて確認され、利益の見通しが高まり、AI需要も半導体サプライチェーンに新規受注をもたらし続けると述べた。
短期は支出と利益の支えを確認へ
ホアン氏は、株価の短期的な焦点は、AI設備投資、メモリー需要、企業利益がさらなる支えになるかどうかだと指摘した。中長期の見通しについては、11月には米中間選挙と台湾地方選挙を迎え、過去の経験では選挙前は市場が上昇する確率が比較的高いほか、半導体産業の成長トレンドが変わらず、企業利益のファンダメンタルズにも支えがある中で、外部の不確実要因が徐々に明確になった後、台湾株は一連の調整を経てテクニカルリバウンドの機会を醸成する可能性があると予想している。台湾のAI・半導体サプライチェーンは受注力が高く、先進プロセス技術、成熟したサプライチェーン・エコシステム、長期的な顧客パートナーシップを強みに、競争上の堀は依然として堅固であり、台湾半導体産業型ETFやICデザイン・メモリーを中核とするETFを分けて保有し、世界のAI相場の広がりの中での新たな機会を捉えることを投資家に推奨している。