単季で初めて10億元の大台突破
チェーン生活百貨大手ポヤ（5904）は27日に最新決算を発表し、第3四半期の税後純益は10.16億元に達し、前年同期比25.7%増、単季税後純益は初めて10億元の大台を突破し、過去最高記録を更新した。今年第1～3四半期累計の税後純益は28.73億元に達し、前年同期比31.4%増。第3四半期売上高は73.6億元に達し、前期比6.2%増、前年同期比15.0%増、単季一株当たり利益は0.95元で、前期比17.1%増、前年同期比25.7%増となり、売上高と利益がともに過去最高を更新した。
医美フェスと周年セールが粗利率を押し上げ
第3四半期は例年ポヤの通年で最も強い四半期であり、今期は主に粉耀医美フェス及び周年セールイベントの恩恵を受け、高粗利の化粧品・スキンケア商品の販売量が大幅に増加した。製品ミックス改善の恩恵により、第3四半期粗利率は前期比1.71ポイント上昇し、一気に46.65%の高水準に達し、高粗利商品の販売モメンタムの強さを示し、単季利益が10億元を突破する鍵となった。
POYA Beauty改装がコアエンジンに
店舗形態の転換が業績を押し上げたもう一つの功臣であり、傘下のPOYA Beauty化粧品業態の改装効果が持続的に現れている。ポヤは製品ミックスの最適化を続け、日本・韓国・タイなどの代理購入で人気の化粧品ブランドを積極的に導入し、高粗利製品で利益を押し上げている。現在ポヤ台湾全土で計491店舗を展開し、今年は24の既存店舗をPOYA Beautyに改装する予定である。現在化粧品・スキンケア類商品の売上高比率は既に45%に達し、上半期粗利率は前年同期比1.5ポイント増の45%に達し、売上高と粗利率上昇を牽引するコアエンジンとなっている。
セルフレジと電子棚札を拡大
店舗改装・アップグレードに加え、ポヤはデジタル技術を導入して運営効率を最適化し、2025年末に50台のセルフレジを導入して効果が良好であり、2026年末にはさらに150台まで拡大すると見込まれ、同時に新規出店と改装店で電子棚札を段階的に導入し、長期的に費用管理に有利である。法人は2026と2027年の売上高がそれぞれ前年比12.4%と12.0%増、一株当たり利益がそれぞれ3.63元と4.30元に達すると予想し、2027年一株当たり利益4.30元に過去PERレンジ中央値20倍を与え、目標株価86元、買い投資判断維持と推定している。