台湾株が4万ポイントを割り込み10度目の下支えを発動
米国中間選挙終了後、AI投資への懸念が深まり、米国株とアジア主要株式市場がそろって急落した。台湾株は今週11月2日から6日にかけて累計5510ポイント下落し、本日は寄り付きで3800ポイント近く下落、場中安値は37837ポイント、終値は39701ポイントとなった。今週の下落率は12.19%で、フィラデルフィア半導体株指数の下落率15.7%に次ぐ。台湾株は今年の高値49968ポイントから10267ポイント下落し、下落率20.55%、外国人投資家は売り越しを続け、投資家心理の明らかな不足を示している。国家安定基金は本日下支えの発動を発表し、5000億元の資金が正式に装填された。これは2000年の設立以来10度目の市場介入となる。
5000億元の構成と介入の条件
国家安定基金の正式名称は国家金融安定基金で、2000年に政府が設立し、国内外の重大な出来事に対応し、資本市場およびその他の金融市場の安定を維持し、国家の安全を確保するためのものだ。現在の運用可能資金は達新台湾ドル5000億元で、このうち2000億元は国庫が保有する公民営事業の株式、例えばTSMC、中華電信などを担保に金融機関から借り入れ、残りの3000億元は郵政貯金、郵政簡易生命保険積立金、労工保険基金、労工退休基金および公務人員退休撫卹基金などからなる。主管機関は行政院で、主任委員は行政院副院長が兼任する。設置および管理条例に基づき、国内外の重大な出来事や国際資金の大幅な移動により民衆の信認に著しく影響し、市場に秩序の混乱または国家の安定を損なうおそれがある場合、委員会の決議を経て市場安定任務を発動しなければならない。今回は国際政経情勢の不確実性が依然高いことを考慮し、執行秘書が状況に応じて資金を動用することを授権する決議を行った。
過去の下支えは最短5日、最長279日
過去に国家安定基金は9回介入し、介入日数は最短5日、最長279日、投入額が最も多かったのは2000年10月の1200多億元、最も少なかったのは2020年3月20日の新型コロナウイルス流行期のわずか7.57億元だった。第1回は2000年3月16日の初の政党交代で、前夜は8640.03ポイント、5日で下支えを終了し、その後1か月で11.3%上昇した。第2回は2000年10月3日のネットバブル崩壊、イスラエル・パレスチナ衝突と第四原発建設中止で、前夜は6024.07ポイント、1か月後に7.9%下落し、43日で下支えを終了した。第3回は2004年5月20日の319銃撃事件で、前取引日は5860.58ポイント、12日で下支えを終了し、その後1か月で6.6%上昇した。第4回は2008年9月19日の世界金融危機で、前取引日は5800.87ポイント、1か月後に12.6%下落し、90日で下支えを終了した。第5回は2011年12月21日の欧州債務危機および北朝鮮の金正日死去で、前夜は6662.64ポイント、1か月後に3.8%上昇し、120日で市場から退出した。第6回は2015年8月25日の世界株安で、前取引日は7410.34ポイント、1か月後に9%上昇し、232日で退出した。
直近3回の下支えは200日超に長期化
第7回は2020年3月20日の新型コロナウイルス感染拡大で、当時台湾株は1月の高値12179ポイントから前日3月19日の8681.34ポイントまで下落し、10月12日まで207日間にわたり下支えを行い、下支え後1か月で20.66%上昇した。第8回は2022年7月13日で、ロシア・ウクライナ戦争とインフレの影響を受け、2021年末の終値18218.84ポイントから介入前日の13950.62ポイントまで下落し、累計下落4268.22ポイント、下落率23.43%、275日間の下支えを経て2023年4月13日に退出し、15804.76ポイントまで上昇、累計上昇1854.14ポイント、上昇率13.29%となった。第9回は昨年4月8日で、米国が相互関税政策を発表し、4月7日に2065.87ポイント下落、下落率9.7%で史上最大の下落率・下落ポイントを記録、4月8日も772.4ポイント続落、下落率4.02%、今年1月12日まで下支えを行い史上最長の279日となり、加重指数は30567.29ポイントまで上昇、累計上昇12107.34ポイント、上昇率65.59%、今年5月6日に保有株を全て売却し、純利益99.32億元、収益率約81.08%となった。