美光 반등하며 900달러 회복
美國 메모리 대기업 美光 26日 주가가 26달러 상승, 상승률 2.98%로 903달러에 마감하며 900달러 고지를 회복. 앞서 中國大陸 長鑫存儲가 차세대 DRAM「4F²」 기술을 공개하면서 향후 공급 대폭 확대 우려가 커져 기존 수급 구도에 충격을 주었고, 관련 종목은 10月中旬 이후 매도 압력을 받았으며 美光 주가는 한때 853달러까지 하락. 시장이 불확실성을 점차 소화하면서 美光이 반등했고, 투자자들은 메모리 산업의 중장기 성장 전망을 재평가.
한국·대만 메모리 종목 동반 강세
韓國 메모리 양대 기업 동반 반등, 시장에서 SK海力士가 121億달러 규모의 특별배당안을 계획 중이라는 소식이 전해지며 27日 주가 5.18% 상승, 三星전자 동반 4.23% 상승으로 아시아 메모리 매수세 회복 견인. 대만 증시 27日 메모리 관련 종목 전면 상승 마감, 南亞科 종가 6.52% 상승하며 반년선 및 5日線 회복, 외자 50.96億元 순매수. 華邦電 5.5% 상승하며 외자 36.27億元 순매수, 두 종목 합계 87億元 초과 자금 유입.
반등은 DRAM 제조업체에서 공급망으로 확산, 晶豪科와 鈺創 상승률도 5% 초과. 力成、晶豪科、群聯、旺宏、宜鼎、鈺創、十銓 및 威剛 등 8개 종목 모두 상승, 상승률은 0.76%에서 7.05% 사이로 패키징·테스트, 컨트롤러 칩 및 메모리 모듈 등 관련 분야 포함.
법인은 사이클과 HBM4 진전에 주목
永豐投顧는 투자자가 주목해야 할 것은 단일 기술 발표로 인한 단기 공포가 아니라 메모리 이번 강세 사이클이 얼마나 지속될 수 있는지라고 지적. 해당 기관은 기술 돌파가 단기간 내 대규모 유효 공급 형성과 같지 않다고 보며, 長江存儲의 2018年 Xtacking 기술 발표와 長鑫의 2019年 DDR4 양산 모두 단독으로 글로벌 산업 사이클을 반전시키지 못했기 때문에 이번 신기술이 2027年 수급에 미치는 실제 영향은 시장이 당초 우려한ほど 심각하지 않을 수 있다고 분석. 향후 長鑫이 연말까지 규격에 부합하는 실제 제품을 출시할 수 있는지, 월간 생산능력 확대 속도, 中國大陸 내수 시장 흡수 능력 및 G5 플랫폼 후속 전개가 추적 포인트. 대만 업체에 대해서는 법인이 장기 공급계약 커버리지와 커스터마이징 제품 비중에 주목해 표준형 메모리 가격 변동 영향을 낮출 것을 제안. 安聯亞洲 반도체 액티브 펀드 매니저 蕭惠中는 전통 DRAM 및 NAND 가격 추이 외에도 시장이 차세대 고대역폭 메모리 HBM4 출하 진도와 고급 메모리 수요 가시성에 주목할 것이라며, AI 응용 확대에 따라 성장 모멘텀이 수급 개선에서 제품 믹스 업그레이드로 전환 중이라고 지적.