台股大涨939点 内存族群全面走扬
台股28日多头气势强劲，加权指数终场上涨939.35点，收在47,035.58点，成交量为7,221.35亿元。内存族群同步走扬，主要受到美光大涨近3%，以及力成（6239）法说报喜带动，市场气氛明显回温。官股投顾发布最新内存产业报告，指出在AI服务器拉货与高带宽内存产能排挤下，缺货与高价行情将延续至2027年。
HBM耗用晶圆数倍 排挤传统DRAM供给
报告分析，生成式AI需求改变半导体景气结构，三星、SK海力士与美光等业者将产能优先转向高带宽内存与高阶颗粒，使传统DRAM供给受限。生产HBM3E所消耗的晶圆产能为一般DDR5的3倍，HBM4与HBM4E更达3.5倍与5倍，加上HBM4总线宽度翻倍，技术门槛提高，产能持续被锁定，进而使全球内存供给维持紧绷。
服务器出货年增双位数 填补消费电子缺口
终端需求方面，智慧型手机与PC等消费性电子受内存涨价影响，出货量微幅下降，但服务器市场拉货动能强劲。预估今年与2027年全球服务器出货量年增率分别为13%与17%，而服务器占整体DRAM用量比重已攀升至40%以上，有助填补消费市场缺口。此外，企业级SSD渗透率加速提升，亦支撑NAND Flash报价维持高档。
点名南亚科等4档 目标价最高3000元
官股投顾给予南亚科（2408）、华邦电（2344）、群联（8299）、宜鼎（5289）4档个股买进评等。南亚科受惠高阶DRAM报价与产能满载，1C新制程预计2027年第一季进入验证，预估今年与2027年EPS为77.85元与133.21元，目标价800元。华邦电收购英飞凌NOR Flash与F-RAM事业部后市占冲破30%，并以近400亿元扩展高雄厂16纳米DRAM产能，预估EPS为27.34元与61.23元，目标价300元。群联手握低价控制芯片与NAND库存，预估EPS为467.05元与594.31元，目标价3000元。宜鼎深耕Edge AI边缘运算，预估EPS为389.96元与404.71元，目标价2000元。