AI 수요가 기존 DRAM 공급 잠식
대만 증시 28일 가중지수는 939.35포인트 상승해 47035.58에 마감했으며 거래대금은 7221.35億元이었다. 메모리 업종은 마이크론이 3% 가까이 상승하고 리청(6239) 실적 설명회에 힘입어 올랐다. 관영 투자자문 보고서는 생성형 AI 수요가 반도체 경기 패턴을 바꾸고 있으며 삼성、SK하이닉스와 마이크론이 생산능력을 우선적으로 고대역폭 메모리(HBM)와 고급 칩으로 전환하면서 기존 DRAM 공급이 제한되고 있다고 지적했다. HBM3E 생산에 소모되는 웨이퍼 생산능력은 일반 DDR5의 3배이며 HBM4와 HBM4E는 각각 3.5배와 5배에 달하고 HBM4 버스 폭 배증까지 겹쳐 생산능력이 묶이면서 품귀와 고가 행보가 2027년까지 이어질 것이라고 밝혔다.
서버 수요가 소비전자 공백 메워
최종 수요를 보면 스마트폰과 PC 등 소비전자는 메모리 가격 상승 영향으로 출하량이 소폭 감소했지만 서버 시장이 매수 동력을 보였다. 올해와 2027년 전 세계 서버 출하량 증가율은 각각 13%와 17%에 달할 것으로 예상되며 서버가 전체 DRAM 사용량에서 차지하는 비중은 이미 40% 이상으로 올라서 소비 시장의 공백을 메웠다. 또한 기업용 SSD 침투율이 빠르게 높아지면서 NAND Flash 가격도 높은 수준에서 견조함을 유지하고 있다.
관영 투자자문 4종목 매수 등급 부여
관영 투자자문은 4개 대표 종목에 매수 등급을 부여했다.난야커(2408)는 고급 DRAM 가격 상승과 생산능력 풀가동 수혜로 1C 신규 공정이 2027년 1분기 검증 진입 예정이며 올해와 2027년 EPS는 각각 77.85元과 133.21元, 목표가는 800元으로 예상된다.화방전자(2344)는 인피니언 NOR Flash와 F-RAM 사업부 인수 후 점유율이 30%를 돌파했으며 400億元에 육박하는 금액을 들여 가오슝 공장 16나노 DRAM 생산능력을 확장하고 EPS는 각각 27.34元과 61.23元, 목표가는 300元으로 예상된다.파이슨(8299)은 EPS가 각각 467.05元과 594.31元, 목표가는 3000元으로 예상된다.이노디스크(5289)는 Edge AI 엣지 컴퓨팅에 주력하며 EPS는 각각 389.96元과 404.71元, 목표가는 2000元으로 예상된다.