双引擎点火获利上修
元大投顾发布最新研究报告，看好石英元件龙头晶技受惠于人工智能规格升级，带动高阶Photo die需求攀升，加上车用领域成长优于预期，获利动能转强，全面上修获利预估，给予买进评等，目标价为236元。
第三季营收42亿元创新高
报告指出，晶技3Q26营收达42亿元，季增13%、年增20%，估计每股盈余上修16%至2.07元，季增28%、年增39%。获利优于预期的主因是AI与车用营收表现超出原先预期，营收占比分别达到16%与29%，年增率分别为76%与44%。展望4Q26，预估营收为40亿元、年增20%，每股盈余上修12%至1.86元、年增41%，主因是上调车用营收10%至年增35%，AI应用估计占比达16%，年增75%，营运维持高档。
高速传输升级扩产5倍
面对AI高速传输需求，硬件规格同步升级。光收发模组在800G世代主要使用156.25MHz产品，进入1.6T世代则需升级至312.5MHz石英元件，并搭配黄光微影制程。在交换机方面，低于25.6T的旧世代交换机使用156.25MHz，51.2T主流AI交换机及102.4T下世代交换机，皆升级至312.5MHz石英振荡器。为因应需求，晶技的Photo die产能规划由目前每月8KK，预计于2027年中扩至每月24KK，2028年底更将达到40KK，约为目前的5倍。
AI占比超车手机成主力
元大投顾进一步预估，晶技2026年营收上修5%、每股盈余上修7%至6.86元，年增30%；2027年营收上修2%至165亿元，每股盈余上修5%至8.44元，年增23%。2027年AI营收占比由原先22%上修至23%，年增达64%，高于2025年与2026年的10%及15%，并超越手机占比的19%，成为最主要的成长动能。参考市场上光通讯兼具手机零件概念公司本益比10至50倍，以2027年每股盈余8.44元及28倍本益比推估，给予目标价236元并维持买进评等。