3Q26雙引擎點火 獲利優於預期
元大投顧發布最新研究報告指出，石英元件龍頭晶技（3042）受惠於AI升級帶動高階Photo die需求，以及車用領域成長優於預期，獲利動能走強。3Q26營收達42億元，季增13%、年增20%，估計EPS上修16%至2.07元，季增28%、年增39%。獲利優於預期主因AI與車用營收表現較原先預期佳，營收占比分別達16%與29%，年增率分別達76%與44%。
4Q26營運續處高檔 車用需求上修
展望4Q26，元大投顧預估晶技營收為40億元、年增20%，EPS上修12%至1.86元、年增41%。主因上調車用營收10%至年增35%，且AI應用估計占比達16%，年增75%，整體營運持續處於高檔。報告看好高階產能開出與AI規格轉換潮，對後續動能維持正向看法。
高速傳輸規格升級 產能規劃增5倍
因應AI高速傳輸需求，硬體規格同步升級。元大投顧指出，光收發模組在800G世代主要使用156.25MHz產品，進入1.6T世代則需升級至312.5MHz石英元件，並搭配黃光微影（Photo die）製程。以交換機而言，低於25.6T的舊世代交換機使用156.25MHz，而51.2T主流AI交換機及102.4T下世代交換機，皆升級至312.5MHz石英振盪器。為因應需求，晶技Photo die產能規劃由目前每月8KK，預計2027年中擴至每月24KK，2028年底達40KK，產能增加5倍。
2027年AI占比超越手機 目標價236元
元大投顧預估，晶技2026年營收上修5%、EPS上修7%至6.86元，年增30%；2027年營收上修2%至165億元，EPS上修5%至8.44元，年增23%。2027年AI營收占比由原先22%上修至23%，年增達64%，高於2025年與2026年的10%及15%，並超越手機占比的19%，成為最核心成長動能。參考光通訊兼具手機零件概念公司本益比10至50倍，以2027年EPS 8.44元及28倍本益比推估，給予目標價236元並維持買進評等。