단 하루 순매도는 추세 반전이 아닌 비중 조절인 경우가 많다
차오마바러는 《투자함정 피하기》 프로그램에서 외국인과 투신은 보유 규모가 매우 크기 때문에, 종목을 긍정적으로 보더라도 상승폭이 커지면 차익 실현을 위한 조절에 나서므로, 단 하루 혹은 단기 감량은 개별 종목이나 시장에 대한 확신을 잃었다는 뜻이 아니라고 말했다. 단기 순매도만으로 추세 약화를 단정하면 매수·매도 방향을 오판하기 쉽다.
그는 외국인·기관 동향을 해석할 때는 기간을 늘려 일정 기간의 누적 순매수·순매도, 전체 보유 비중 변화, 그리고 자금이 어느 종목에 집중됐는지를 봐야 비로소 이탈 여부를 판단할 수 있고, 나아가 적절한 가격대를 찾을 수 있다고 강조했다.
동시에 늘리고 줄인 종목 한눈에 보기
6月23日至10月21日期間을 예로 들면, 외국인과 투신이 동시에 순매수한 종목은 통일、광다、카이기금、위산금、자오펑금、위창與허쿠금이다. 다만 기관이 긍정적으로 본다고 해서 주가가 먼저 조정받지 않는다는 보장은 없으므로, 합리적인 구간까지 조정받기를 기다렸다가 진입하는 것이 상대적으로 위험이 낮다.
같은 기간 외국인과 투신이 동시에 순매도한 종목은 롄뎬、궈쥐、왕훙、화방뎬與췬촹이다. 차오마바러는 순매도가 경영에 문제가 생겼다는 뜻은 아니며, 핵심은 원래 보유 규모라고 지적했다. 예를 들어 외국인이 롄뎬을 수백만 주 보유하고 있다면 한 구간에 수만 주를 매도해도 전체 비중에 미치는 영향은 제한적이다. 훙치는 외국인 순매수·투신 순매도의 엇갈린 매매가 나타났지만, 투신의 원래 보유가 제한적이었다면 매도 압력의 영향 역시 제한적이므로, 매도 수량만이 아니라 보유 비율을 보는 것이 핵심이다.
합리적인 진입 위치를 찾는 세 단계
매수 시점 판단에서 차오마바러는 세 가지要点을 제시했다. 첫째, 먼저 주봉을 살펴보고 외국인·투신 매수·매도 막대그래프와 함께 추세 시작점을 확인한다. 둘째, 18個月均線과 같은 상대적으로 장기 이동평균선으로 기관의 평균 보유 원가를 파악한다. 셋째, 주가가 기관 보유 원가 근처로 돌아오고 기관 보유에 뚜렷한 이탈이 없다면 진입을 평가하는 근거로 삼을 수 있다. 본 회차는 징하오팅 기획 제작의 금융 지식형 콘텐츠로, 프로그램은 내용이 개인 경험 공유이며 어떠한 유가증권이나 금융상품 매매 권유가 아니라고 밝혔고, 투자자는自身 위험을 신중히 평가해야 한다. 《투자함정 피하기》는 매주 화요일 업데이트되며, 징하오팅 APP, YouTube 및 각 스트리밍 플랫폼에서 청취할 수 있다.