スマート電力システムサプライヤーへ転換
ホンユー電機（7869）は11月4日に上場前業績発表会を開催予定で、1株当たり仮承銷価格は280元。同社は重電分野で約40年の実績を持ち、近年は従来の配電盤メーカーからハード・ソフト統合力を兼ね備えたスマート電力システムサプライヤーへ転換し、AIデータセンター、ハイテク工場および送配電網高度化市場に参入している。2026年上半期の粗利率は23.22%で過去最高を更新し、1株当たり利益は7.86元で年増15%。同社は2027年の売上高について2桁成長の維持を目指す。
プレハブコンテナ変電所でAIDCに参入
AI演算需要の拡大に伴い、データセンターとハイテク工場では高効率で安定した電力供給と迅速な構築へのニーズがともに高まっている。ホンユーはAIデータセンター向け電力インフラを展開し、プレハブ式コンテナ変電所を投入。中圧変電所、自動切替スイッチ、無停電電源装置および自社開発のiPanelクラウドエネルギー管理システムを統合し、工場での事前モジュール化生産・試験により、顧客の構築期間を6か月以上短縮できる見込みで、2027年に試産・出荷を開始する計画だ。
国際提携と認証で参入障壁を構築
高級配電設備では、ホンユーはフランスのシュナイダーと提携し、台湾でのOKKEN低圧配電盤の独占生産ライセンスを取得し、国際クラウドサービスプロバイダー、半導体先端プロセスおよび大型公共工事市場を狙う。台湾電力の強靭送配電網計画や、国内配電設備規範の国際IEC規格への高度化の恩恵を受け、同社は国内で初めてCNS 15156規格に適合した配電盤大手であり、初めて国家地震工学研究センターの耐震震度7級試験に合格した業者でもある。単一の新型式認証費用は千万等級に達することもあり、自社開発のiPanelCAD 3D設計システムと合わせて、技術・認証・資金の参入障壁を形成している。
ベトナム新工場稼働でグローバル展開を拡大
電力導体事業では、ホンユーは国内主要な銅バー輸入・ODM加工業者で、台湾市場シェアは五割超、年産能力は1700トンに達し、規模は第2位業者の3倍以上だ。特許技術を持つ銅バーツイスト設備と平偏加工プロセスを活用し、製品コストと重量を20%以上削減し、体積を50%超縮小できる。グローバル展開では台湾で研究開発、ベトナムで製造、北米で現地化の戦略を推進し、ベトナムのフンイエン新工場は2026年第3四半期に稼働済みで、面積は台湾工場の3倍、満載後は40億から60億元の生産能力追加を見込む。米国子会社は2027年に低圧配電盤のUL認証取得を推進する計画で、法人によると受注残は20億元超、視界は2028年初めまであり、2026年から2027年の売上高は引き続き過去最高を更新する見込みだ。