成長率上方修正と外資離脱が並存
中經院は今年の経済成長率予測を12.16%に上方修正し、輸出の前年比伸び率は40.51%、民間投資の成長率は10.77%と予測した。しかし10月20日時点で、外資による今年の台湾株累計売り越しは2.11兆元を突破し、証券史上初の2兆台記録となった。そのうち中台積電1銘柄で累計約1.9兆元の売り越しとなり、グローバルな資産配分とリスク管理をめぐる国際投資家の調整を反映している。
株安・通貨安の二重圧力に中央銀行は外貨売りで対応
新台湾ドルは10月20日に32.617元で引けた。中央銀行の国際収支統計によると、今年上半期の経常収支黒字は1210.3億ドル、金融収支の純資産増加は1181.2億ドルに達し、輸出黒字に伴い海外資産が積み上がった。10月12日から16日にかけて、外資の純流出は179.61億ドルに達し、新台湾ドルは同期に1.37%下落した。中央銀行は今年上半期に既に170.39億ドルの外貨売りを実施し、市場の変動緩和に努めた。
八大銀行は連日買い越しで受け皿に
公的背景を持つ八大銀行は10月20日時点で10営業日連続で累計1922.5億元株式を買い越した。市場では労退、労保、退撫および郵政資金が果たした役割、買い入れ金額と負担するリスクが注目されており、投資が専門運用者の長期的判断によるものか政策的考慮によるものかについて、政府および関係機関は明確に説明する義務がある。同時に金融持株グループの海外エクスポージャーは31.47兆元に達し、テクノロジー大手は海外展開を拡大しており、金融システムと国際市場の連動は深まっている。
産業の二極化と購買力への懸念
論評では、政府は株式市場の動向を施政の実績とせず、産業構造と長期計画に重点を置くべきだと指摘している。新台湾ドル安は輸出企業の為替益には有利だが、国民の消費力を低下させる。AIと半導体がけん引しデータが好調でも、他の産業や現場労働者への恩恵は限られる。国内投資環境に魅力が乏しく、貯蓄が投資を上回り資金が海外に向かえば、産業の分化と所得格差が拡大する恐れがあり、公的資金による高値での買い支えは投資家を誤導し退職保障リスクを高める可能性もある。