亚股资金外流台韩居前
根据Bloomberg统计10月26日至30日期间，外资卖超台股达79.06亿美元，居亚股之冠，韩国则小幅卖超3.89亿美元，仅泰国、印度及马来西亚维持小幅净买超。今年以来，台韩两大股市已遭外资卖超分别高达1045.76亿美元、2193.57亿美元，趋势未见止血。其中外资10月卖超台湾上市柜股票逾1兆台币，资金撤出加剧股汇市场压力，短线持续修正难免。
台股周跌1.8%失守半年线
单周涨跌幅方面，亚股除韩国、印度及马来西亚以外，其余普遍走跌。印尼股市因MSCI发出降级警告而跌跌不休，单周仍重挫7.03%。台股上周下跌1.8%，跌破半年线，今年累计涨幅虽收窄至56.10%，仍居亚股第一。近期AI板块遭逢短线卖压，包括美国、台湾及韩国，甚至中国股市均有明显修正。
法人指基本面未转弱
00413A玉山台湾关键科技主动式ETF经理人郭明玉表示，前期AI、半导体及科技类股累计较大涨幅，部分投资人开始获利了结，短线修正难免。尽管短期受到国际资金及评价修正影响，但台湾出口、AI供应链订单及企业资本支出仍维持强劲，显示本波修正主要反映市场情绪与估值调整，实体经济基本面尚未出现同步转弱。科技业者扩大资本支出与年底消费旺季将支撑景气至年底，惟国际地缘政治、主要央行货币政策及后续基期垫高对出口的影响，仍须审慎关注。
聚焦美期中选举与操作策略
本周重要观察重点为11月3日美国期中选举，根据Bloomberg统计1970年以来，标普500指数在期中选举后半年平均上涨14.1%，表现优于非期中选举年份。进一步分析，在共和党总统执政期间，如果民主党控制国会两院，选举后一年内标普500指数平均上涨约16%，如果国会由两党分治，则平均上涨约23%。
玉山全球新供应链基金经理人常李奕翰表示，美股第三季财报展望持续分化，能源及信息科技营收及获利预估持续领先其余板块，目前尚未看到AI与科技产业趋势全面反转。大型云端业者仍维持高额AI资本支出，云端与AI服务收入持续成长，短期科技股估值修正超过一成，高品质科技龙头将出现分批布局机会。后续应观察大型云端业者是否下修AI资本支出、2027年半导体EPS预估是否下降、AI公司信用利差是否扩大，以及自由现金流能否触底改善。操作上不宜全面退出AI，亦不建议因单日重挫一次性抄底，可分批布局具备正自由现金流、低负债、订单能见度与定价能力的半导体及科技龙头，同时降低高杠杆AI数据中心、客户过度集中及尚未获利公司的部位，并适度提高软件、资安与现金比重。