Q3營收創高獲利未跟上
台達電（2308）29日召開第三季法說會，公布第三季合併營收1970.59億元，季增7.53%、年增31.09%，創歷史新高。營業毛利671.55億元，毛利率34.08%，季減約1.52個百分點、年減0.79個百分點，跌破35%大關。單季歸屬母公司淨利234.95億元，季減6.54%、年增26.28%，每股稅後純益9.04元，雖仍為歷史次高，但獲利成長未能完全跟上營收擴張，市場聚焦存貨堆積及毛利率下滑問題。
39億元跌價損失侵蝕毛利
針對法人詢問第三季備抵存貨跌價損失約39億元，成為侵蝕毛利率的重要因素，財務長余博文指出，當季存貨跌價損失提列約占營收1.7%，主要受客戶急單、設計及品質規格調整，及供應商長短料等因素影響，造成部分原物料與產品庫存堆積。董事長鄭平表示，近期供應鏈的長短料、客戶拉貨時程調整及產品規格變動，導致部分庫存增加，無論公司或客戶端，供料不均都可能造成庫存增加。
短期陣痛拚第四季去化
鄭平認為相關情況應屬於短期現象，只是階段性問題，預期相關庫存將在第四季陸續被客戶拉走、陸續去化。對於市場擔憂AI資料中心建置延宕是否使庫存壓力持續擴大，他強調目前訂單能見度仍高，主要是實際交貨時程可能因配合客戶資料中心建置而提前或延後，並非需求消失。企業投資部副總裁劉亮甫補充，AI資料中心建置並非一、兩季的短期需求，而是可能延續多年的成長趨勢，過程中難免出現季度波動，不宜僅以單季表現判斷長期需求。
提前備料成本上漲2%協商調價
鄭平進一步指出，由於這兩年AI產業成長非常快速，零組件與產能供應普遍吃緊，公司必須提前備料，維持足夠的安全庫存，才有彈性調控客戶需求，不先做的話未來也沒有產能。他坦言未來安全庫存水位可能較過去提高，會比以前再大一些，但仍需要妥善管理。至於原物料成本及產品報價，他表示今年初以來整體材料成本約上漲2%，公司正陸續與客戶協商價格調整，部分產品可能於第四季或明年第一季反映新價格。