10月の出来高首位 規模は千億元を突破
台湾株は10月に高値圏での揉み合い格局を維持し、ETF市場の取引熱は高まり続けた。10月以降10月29日までの統計では、日均出来高が10萬張を超えたETFは計7檔あり、うちアクティブ型の中信台灣收益（00406A）は日均出来高が63.8萬張に達し、他のETFを大きく引き離した。規模も10月に千億元の大台を突破し、新台幣1,265.3億元に上昇し、アクティブ型の統一升級50（00403A）との差は20億元未満に縮まった。00403Aは30日に出来高が再び拡大し、00406Aの規模を超え、台湾第二のアクティブ型ETFに躍り出る可能性がある。
毎月分配の高配息 3度の填息で疑念を払拭
法人観測によると、00406Aは6月掛牌以降、7月に市場を驚かせる配息金額を配出し、これまで3度除息し、いずれも填息し、投資家の同商品に対する「左手換右手」との疑念を払拭した。同時に、毎月安定的に高配息を配出し、伝統的な高配当の配息不安定という問題を解決したことが、00406Aが短期間で人気化した理由だ。00406Aは11月3日に除息し、今回は0.138元を配布し、30日場中価格8.5元で計算すると、年化配息率は約19.5%となる。揉み合い相場の中でも取引は活況が続き、10月29日の出来高は約79.7萬張、売買代金は約71.6億元で、市場の関心の高さを示している。
米テクノロジー決算が冴えず 台湾株の変動拡大
一方、米テクノロジー大手Alphabetは第3四半期決算を発表し、売上高は前年比25%増の1275.8億美元、Google Cloud売上高は前年比1倍超増となったものの、全体売上高と調整後一株当たり利益は依然市場予想を下回り、フリーキャッシュフローがマイナスに転じたことも加わり、投資家のAI巨額資本支出効果への疑念を招き、決算発表後Alphabetの時間外株価は一時10%超急落した。市場がAI投資回収を改めて精査し、テクノロジー株の評価が相対的高値圏にあることも加わり、近期の台湾株変動を拡大させた。
經理人：AIサプライチェーンの基本面に注目
後市展望について、主動中信台灣收益（00406A）の經理人張書廷は、近期市場は資金面と評価面の修正の影響を受け、短線の指数変動は避け難いが、基本面から見ると、AIサーバー、高效能運算（HPC）、先進封裝、ABF載板及び高階PCBなどの産業需要は依然成長が続き、関連企業の利益見通しに明確な変化は見られないと述べた。テクノロジー大型株が一定の上昇を積み重ねるにつれ、市場の企業決算と将来見通しへの要求も同時に高まり、成長速度が予想に届かなければ、比較的明確な評価修正に直面する可能性があり、今後の展開は指数の高値圏揉み合い、業種の急速なローテーション格局となる可能性がある。張書廷は、現在市場は基本面転弱というより資金面と評価面の修正に偏っており、AI資本支出と半導体需要が明確に減速しない限り、台湾株の中長期強気構造は依然基本面の支えがあり、短線では米国テクノロジー株動向、金利政策、外資動向及び地縁政治などの変数に注意が必要だと指摘した。