第四季贬逾1元、逼近33元关卡
新台币第四季以来持续走贬，距离33元大关仅一步之遥。根据央行资料，新台币兑美元汇率自9月底的31.852元，至11月5日盘中一度触及32.985元，终场收在32.876元，单日贬值5.5分，续创波段收盘低点。第四季迄今收盘累计贬值1.024元、贬幅约3.12%。富邦金控首席经济学家罗玮指出，新台币短期仍难摆脱弱势，偏弱格局恐延续至2027年第一季。
外资撤出、美元强势夹击台币
罗玮表示，近期国际资金趋于保守，除了中东地缘政治冲突延宕影响外，市场也开始重新检视AI产业庞大资本支出的投资效益，导致外资持续调节台股、汇出资金。加上美元指数维持在100附近的相对强势区间，新兴市场货币普遍承压，新台币也难以独善其身。在地缘政治风险及AI投资疑虑尚未明显缓解前，外资短期大举回补台股的机会有限。不过，部分出口商趁新台币贬值将海外资金汇回台湾，有助减缓汇率下跌速度。他强调，近期贬值主要反映市场资金流向，并非官方刻意透过弱势汇率刺激出口。
美债突破40兆、期中选举添变数
展望明年，罗玮提醒，美国期中选举后政治版图改变，民主党取得国会参众两院多数席次，川普政府与国会的财政协商恐更加困难。其中，2027年第一季的政府支出法案协商，及第二季的债务上限攻防，将成为美国上半年两大政治与经济风险。美国联邦债务已突破40兆美元，庞大财政负担与发债需求，使长天期公债市场持续承压。美国10年期公债殖利率虽从10月初的5.31%，回落至11月4日的4.89%，部分反映市场预期民主党胜选后，有望牵制川普政府的扩张性财政政策，降低进一步扩大赤字的风险，但殖利率仍明显高于今年2月底的3.96%，显示长期融资成本依然偏高。他指出，若川普政府再以政府关门为谈判筹码，恐再度冲击市场信心，也将增加联准会评估后续货币政策的难度。目前联准会政策利率仍维持在3.75%至4.00%。
输入性通膨升温、央行恐重估政策
对于台湾央行下一步，罗玮指出，新台币持续贬值并非全然有利出口。台湾高度仰赖进口能源、原物料及设备，若国际油价维持高档，再叠加汇率贬值，将推升企业成本及国内物价，形成更广泛的输入性通膨压力。另一方面，台美利差与资金流向变化，也将增加央行维持汇率及物价稳定的难度。他预期，从今年第四季延续至明年初，台湾央行可能因新台币贬值、通膨及利差压力，重新考虑原有货币政策方向，不排除出现适度调整。不过，这不代表央行必然立即升息，实际决策仍须综合观察物价、景气及国际金融情势，政策调整也可能采渐进的方式。