第四季貶逾1元、逼近33元關卡
新台幣第四季以來持續走貶，距離33元大關僅一步之遙。根據央行資料，新台幣兌美元匯率自9月底的31.852元，至11月5日盤中一度觸及32.985元，終場收在32.876元，單日貶值5.5分，續創波段收盤低點。第四季迄今收盤累計貶值1.024元、貶幅約3.12%。富邦金控首席經濟學家羅瑋指出，新台幣短期仍難擺脫弱勢，偏弱格局恐延續至2027年第一季。
外資撤出、美元強勢夾擊台幣
羅瑋表示，近期國際資金趨於保守，除了中東地緣政治衝突延宕影響外，市場也開始重新檢視AI產業龐大資本支出的投資效益，導致外資持續調節台股、匯出資金。加上美元指數維持在100附近的相對強勢區間，新興市場貨幣普遍承壓，新台幣也難以獨善其身。在地緣政治風險及AI投資疑慮尚未明顯緩解前，外資短期大舉回補台股的機會有限。不過，部分出口商趁新台幣貶值將海外資金匯回台灣，有助減緩匯率下跌速度。他強調，近期貶值主要反映市場資金流向，並非官方刻意透過弱勢匯率刺激出口。
美債突破40兆、期中選舉添變數
展望明年，羅瑋提醒，美國期中選舉後政治版圖改變，民主黨取得國會參眾兩院多數席次，川普政府與國會的財政協商恐更加困難。其中，2027年第一季的政府支出法案協商，及第二季的債務上限攻防，將成為美國上半年兩大政治與經濟風險。美國聯邦債務已突破40兆美元，龐大財政負擔與發債需求，使長天期公債市場持續承壓。美國10年期公債殖利率雖從10月初的5.31%，回落至11月4日的4.89%，部分反映市場預期民主黨勝選後，有望牽制川普政府的擴張性財政政策，降低進一步擴大赤字的風險，但殖利率仍明顯高於今年2月底的3.96%，顯示長期融資成本依然偏高。他指出，若川普政府再以政府關門為談判籌碼，恐再度衝擊市場信心，也將增加聯準會評估後續貨幣政策的難度。目前聯準會政策利率仍維持在3.75%至4.00%。
輸入性通膨升溫、央行恐重估政策
對於台灣央行下一步，羅瑋指出，新台幣持續貶值並非全然有利出口。台灣高度仰賴進口能源、原物料及設備，若國際油價維持高檔，再疊加匯率貶值，將推升企業成本及國內物價，形成更廣泛的輸入性通膨壓力。另一方面，台美利差與資金流向變化，也將增加央行維持匯率及物價穩定的難度。他預期，從今年第四季延續至明年初，台灣央行可能因新台幣貶值、通膨及利差壓力，重新考慮原有貨幣政策方向，不排除出現適度調整。不過，這不代表央行必然立即升息，實際決策仍須綜合觀察物價、景氣及國際金融情勢，政策調整也可能採漸進的方式。