미국 기술주 급락, AI 지출 수익성에 의문
미국 칩 대기업 인텔이 실적 전망 부진으로 10월30일 주가가 3할 가까이 폭락했고, 앤스로픽도 상장 후 투자등급 신용등급을 즉시 받지 못할 수 있다는 보도가 나오면서 인공지능의 막대한 자본지출이 수익을 가져올 수 있을지에 대한 우려가 커져 미국 기술주가 급락했다. 이번 AI 투자 우려가 미국 대형 기술기업들의 향후 자본지출에 영향을 미쳐 대만 반도체 공급망 수출에 타격을 줄지 시장이 주목하는 가운데, 국가발전위원회 주임위원 예쥔셴은 오늘 행사 참석 후 취재에 응해 최근 신흥 클라우드 서비스 업체들의 현금흐름에 다소 문제가 있다고 본다고 밝혔다.
대만 하드웨어 수주·자금 문제없어, 단기 조정에 불과
예쥔셴은 인텔과 앤스로픽도 압박에 직면해 현금흐름이 예전처럼 넉넉하지 않을 수 있지만, 회사채 발행 등 다양한 방식으로 자금을 조달할 수 있어 이는 일시적인 현상이며 대부분은 여전히 소프트웨어 부분에 집중돼 있다고 밝혔다. 현재는 미국 자본시장이 AI 소프트웨어 부분에 다소 우려를 보이는 것으로, 대만은 하드웨어 중심이라 올해 말과 내년 말까지의 수주는 별다른 문제가 없다. 대만 기업들은 외환을 많이 벌어들여 관련 자금과 현금흐름에 전혀 문제가 없고, 대형 기업들도 재무적 대응이 가능해 하드웨어 부문까지 영향을 미치지는 않을 것이며, 대만에 충격이 있더라도 일시적이며 이는 시장 조정 과정일 뿐이다.
실물 AI가 회수 속도 결정, 연간 GDP 12% 전망
예쥔셴은 AI와 대형 클라우드 서비스 공급업체들이 대규모 자본지출을 투입해 클라우드 컴퓨팅을 전력 육성하는데, 이를 어떻게 현장에 적용하고 얼마나 회수 효과를 낼 수 있을지 우려가 크며 이는 검증에 시간이 걸리고 실물 AI의 발전 속도에 달렸다고 지적했다. TSMC의 공장은 점차 자동화로 나아가고 있으며 필요한 연산 능력도 이미 배치됐다. 실물 AI는 주로 로봇과 자율주행으로 나타나며 이들 응용은 더 많은 연산 능력을 필요로 하므로, 진전이 빠르면 클라우드 서비스 업체들의 회수 효과 속도도 점점 빨라져 전체 AI 상승 추세는 명확해지겠지만, 중간 과정에서 시장은 연산 능력이 현장에 안착할 수 있을지, 응용 기업이 정말 돈을 벌 수 있을지 우려해 변동성이 나타날 수 있다. 주계총처가 3분기 경제성장률 속보치를 14.36%, 앞선 3분기 누계를 14.22%로 발표한 가운데, 4분기는 지난해 기저가 높아 6%, 7%로 낮아질 수 있지만 그는 연간 12%는 문제없으며, 13%를 넘을지는 4분기 수출 증가율이 높아질지에 달렸다고 밝혔다.