米ハイテク株急落、AI支出の見返りに疑問
米半導体大手インテルが決算見通しの悪化を受け、10月30日に株価が約3割急落し、Anthropicも上場後に投資適格級の信用格付けを直ちに取得できない可能性があると伝えられ、人工知能への巨額の資本支出が見返りをもたらすかへの懸念が高まり、米ハイテク株が急落した。このAI投資への懸念が米ハイテク大手の今後の資本支出に影響し、台湾の半導体サプライチェーンの輸出に打撃を与えるかが注目される中、国家発展委員会の葉俊顕主任委員は本日イベント出席後に取材に応じ、最近新興クラウドサービス業者のキャッシュフローにやや問題があるとの認識を示した。
台湾のハード受注・資金に問題なし、短期的な調整にすぎない
葉俊顕氏は、インテルやAnthropicも圧力に直面し、キャッシュフローは以前ほど潤沢ではないかもしれないが、社債発行など多様な手段で資金調達が可能であり、これは一時的な現象で、大部分は依然としてソフトウェア部分に集中していると述べた。今は米資本市場がAIソフトウェア部分に懸念を抱いている状況で、台湾はハードウェア中心であり、今年末、来年末までの受注に問題はない。台湾企業は多くの外貨を稼ぎ、関連資金・キャッシュフローに全く問題なく、大手企業も財務運営ができており、ハードウェア部分に影響が及ぶことはない。台湾に影響があったとしても一時的で、これは市場調整の過程にすぎない。
フィジカルAIが回収速度を決定、通年GDP12％達成を見込む
葉俊顕氏は、AIと大手クラウドサービスプロバイダーが大量の資本支出を投じてクラウドコンピューティングを全力で発展させているが、それがどのように落地し、どれだけの回収効果があるかが懸念されており、検証には時間が必要で、フィジカルAIの発展速度にかかっていると指摘した。TSMCの工場は徐々に自動化に向かい、必要な計算能力もすでに手配済みだ。フィジカルAIは主にロボットと自動運転に表れ、これらの応用はより多くの計算能力を必要とし、進展が速ければクラウドサービス企業の回収効果の速度も速まり、AI全体の上昇トレンドは明確になるが、その過程で市場は計算能力が落地できるか、応用企業が本当に稼げるかへの懸念から変動する可能性がある。主計総処が発表した第3四半期の経済成長率速報値は14.36％、第1〜3四半期は14.22％で、第4四半期は昨年の基数が高いため6％、7％に低下する可能性があるが、同氏は通年12％達成に問題はなく、13％を超えるかは第4四半期の輸出の伸びが向上するかにかかっているとの見方を示した。