AI 매출 급등에도 PC 부진 못 막아
인텔은 10월 30일 3분기 실적을 발표했는데, 데이터센터 및 인공지능 관련 매출은 전년 대비 78% 증가한 73억 달러를 기록했지만, PC를 핵심으로 하는 클라이언트 컴퓨팅 부문 매출은 전년 대비 5% 감소한 81억 달러로 여전히 회사 최대 매출 부문이다. 회사는 4분기에 메모리 부족으로 컴퓨터 출하량이 감소하면서 매출이 150억~160억 달러에 그칠 것으로 전망했는데, 이는 시장 컨센서스 예상치인 171억 달러를 크게 밑돌며, 조정 주당순이익도 0.25달러로 예상치 0.44달러를 하회하고, 매출총이익률은 6%포인트 급감할 것으로 예상된다.
실적 발표 후 인텔 주가는 29% 폭락하며 1974년 이후 최악의 하루를 기록했고, 반도체 업종 전반에 매도세를 촉발했다. PC 시장 충격을 함께 받은 AMD 주가는 11% 가까이 폭락했고, 마이크로소프트와 협력해 컨슈머 PC 시장을 공략하는 퀄컴도 11% 넘게 폭락했다. 스마트폰 프로세서 대기업인 퀄컴은 글로벌 스마트폰 출하량 급감의 충격도 추가로 받았다.
PC 출하량 20% 넘게 급감
10월 초 조사기관 Counterpoint Research가 발표한 예비 통계에 따르면 올해 3분기 글로벌 PC 출하량은 전년 대비 21% 감소한 5700만 대였다. Gartner 통계에서 3분기 PC 출하량은 5540만 대로 전년 대비 22.4% 감소했고, IDC 통계는 6270만 대로 전년 대비 20.1% 감소했다. 세 기관의 조사 기준이 달라 절대값에는 차이가 있지만 추세는 일치하며, 컴퓨터 출하량이 20%를 초과하는 속도로 위축되고 있고 4분기 위축 폭은 25% 이상으로 확대될 수 있음을 보여준다.
앞서 투자자들은 출하량이 감소할 때 단가 상승이 물량 부족을 보완하는 데 도움이 되고, PC 제조업체들이 대체로 서버 사업도 병행해 AI 수요로 소비 부문을 만회할 수 있을 것으로 기대했지만, 인텔 실적이 이러한 기대를 무너뜨렸다. 노트북 가격의 가파른 상승이 이미 소비용 PC 시장을 강타했고, 메모리, 하드디스크, 스토리지 칩, 그래픽카드 등 핵심 부품 가격이 수 배씩 폭등하면서 소비자들이 새 컴퓨터를 살 수 없고 새 스마트폰도 선뜻 사지 못해 소비 시장이 처참하게 무너졌으며 회복 조짐은 아직 나타나지 않고 있다.
메모리 부족 사태 2030년까지 이어질 수도
근본적으로 AI 데이터센터 건설 열풍에 따른 폭력적인 확장 투자가 메모리 등 핵심 부품 가격을 하늘 높이 끌어올렸으며, 핵심 부품 가격이 안정돼야 소비용 PC와 스마트폰 시장이 회복될 수 있다. 그러나 SK海力士는 2030년까지 메모리 시장이 여전히 공급 부족 상태일 것으로 이미 전망해, 인텔과 PC 산업의 혹한기가 수년간 지속될 수 있음을 의미하며, AI 열풍이 칩 주가를 급등시켰지만 원래 효자였던 소비 시장을 무너뜨렸다.