S&P 500 두 배 상승 후 3대 우려 부상
S&P 500 지수는 2023년 초 이후 상승률이 100%에 달했으며, 엔비디아, 마이크론과 마이크로소프트 등 AI 관련주가 주요 동력이었다. 시장이 사상 최고치를 경신하는 가운데 투자자들의 급락 위험에 대한 우려도 커지면서 폭락이라는 단어가 다시 떠오르고 있다.
시장 우려는 주로 세 가지 측면에서 비롯된다. 첫째는 빅테크 기업들이 AI 인프라 구축에 막대한 자금을 투입하고 있어, 과잉 투자 시 실적과 주가에 부담이 될 수 있다는 점이다. 둘째는 금리 환경으로, 연방준비제도는 최근 회의에서 금리를 동결했지만 인플레이션 우려가 가시지 않았으며, CME 그룹 FedWatch 툴에 따르면 12월 금리 인상 확률은 83%에 달한다. 금리 상승은 기업의 차입 비용을 높이고 자금을 채권으로 이동시킬 수 있다. 셋째는 지수 밸류에이션이 높아 S&P 500 실러 주가수익비율이 역사적 고점 부근까지 올랐다는 점이다.
첫 번째 대책: 최소 5년 장기 보유
투자 매체《Motley Fool》은 폭락 자체가 정상적인 시장 순환의 일부라며, 향후 장세를 낙관하더라도 관련 리스크를 간과해서는 안 된다고 지적했다. 첫 번째 대책은 장기적 관점에서 투자해 주식을 매수할 때 최소 5년 보유를 목표로 삼는 것으로, 이렇게 하면 대부분의 하락이나 폭락은 장기 수익률에서 거의 눈에 띄지 않게 된다.
역사적으로 S&P 500은 저점을 벗어날 때마다 반등했으며, 체질이 튼튼한 기업을 고르면 같은 흐름을 재현할 기회를 잡을 수 있다. 핵심은 폭락 시점을 예측하는 것이 아니라 투자 시점부터 장기 보유 계획을 세우는 것이다.
두 번째 대책: 저점에서 우량 종목 매수
두 번째 대책은 폭락장 때 저점에서 체질이 우수한 종목을 매수하는 것이다. 시장이 급락할 때는 많은 우량 기업의 주가가 적정하거나 심지어 매우 저렴한 수준까지 떨어지는데, 대다수 투자자들은 이때 매수 의욕이 없지만 오히려 종목을 고르기에 좋은 시기이다.
해당 기사는 매수 후 주가가 추가로 하락하더라도 당황할 필요가 없으며, 수년간 보유할 계획이라면 결국 풍성한 수익을 얻을 수 있다고 본다. 폭락이 언제 닥치든 밸류에이션이 낮아졌을 때 진입해 장기 투자에 집중하면 시장 변동성을 차분하게 대면할 수 있다.