S&P倍増後の3つの懸念が浮上
S&P500指数は2023年初から100%上昇し、エヌビディア、マイクロン、マイクロソフトなどのAI関連株が主なけん引役となった。市場が史上最高値を更新し続ける中、投資家の急落リスクへの懸念も高まり、暴落という言葉が再び浮上している。
市場の懸念は主に3つの側面から来ている。第一に、テック大手がAIインフラ建設に巨額の資金を投じており、過剰投資となれば利益や株価の重しとなる恐れがある。第二に金利環境であり、FRBは直近の会合で金利を据え置いたが、インフレ懸念は後退せず、CMEグループのFedWatchツールによると、12月の利上げ確率は83%に達し、金利上昇は企業の借入コストを押し上げ、資金を債券に向かわせる可能性もある。第三に指数のバリュエーションの高さであり、S&P500のシラーPERは歴史的高値圏に近づいている。
第一の策：保有期間を少なくとも5年に延ばす
投資メディアのモトリーフールは、暴落自体が正常な市場サイクルの一部であり、先行きに楽観的であっても関連リスクを無視すべきではないと指摘する。第一の対策は長期的な視点で投資し、株式購入時は少なくとも5年の保有を目標とすることであり、そうすればほとんどの下落や暴落は長期的なパフォーマンスにおいてほとんど目立たなくなる。
歴史が示すように、S&P500は底から脱するたびに反発してきた。財務基盤の強い企業を選べば、同様の動きを再現できる可能性がある。重要なのは暴落のタイミングを予測することではなく、投資時点で長期保有の計画を固めておくことだ。
第二の策：押し目で体質の優良な銘柄を仕込む
第二の対策は、暴落時に体質の優良な銘柄を押し目買いすることだ。市場が急落する際、多くの優良企業の株価は割安、場合によっては非常に安い水準に落ち込む。多くの投資家はこの時に買う意欲を失うが、むしろ銘柄選びの好機となる。
記事では、購入後に株価がさらに下落しても慌てる必要はなく、数年保有する前提であれば、最終的に豊かなリターンを得られる可能性があるとしている。暴落がいつ訪れても、バリュエーション低下時に参入し、長期投資に集中することで、市場の動揺に冷静に向き合える。