テック株売り後に市場はAIのリターンを再評価
先週、グーグルの親会社アルファベットとインテルが冴えない決算を発表した後、テック株に売りの波が広がり、ナスダック指数とフィラデルフィア半導体指数はいずれも急落した。エンパワーのチーフ投資ストラテジスト、マルタ・ノートンは、市場の不安は主に根強く、さらに強まるAIへの懸念によるもので、投資家は先週の決算のメッセージを消化しつつ、人工知能の投資リターン、金融政策の見通し、米政治情勢の変化が金融市場に与える影響を再評価していると述べた。
中間選挙が規制とドル相場を左右
米中間選挙は台湾時間11月4日水曜午前に順次開票され、市場では民主党が下院の主導権を握るとの見方が一般的だが、上院の行方は依然不確実性が大きい。選挙結果は米財政支出、金融規制、AI関連政策、特にデータセンター建設を取り巻く規制環境に影響する可能性がある。民主党が上下両院を制した場合、AI産業、特にデータセンター建設計画はより厳しい規制審査に直面する可能性があると市場関係者はみている。
オランダ国際グループの為替ストラテジスト、フランチェスコ・ペゾーレは、民主党の全面勝利はドルにややマイナスとなる可能性があると指摘し、理由として政府閉鎖リスクの上昇、債務上限交渉の行き詰まりの可能性、既に脆弱なAI市場心理へのさらなる打撃を挙げた。一方、選挙の株式市場への影響は限定的との見方もあり、シーバート・ファイナンシャルの最高投資責任者マーク・マレックは、選挙は市場の変動を引き起こす可能性があるが、現在は他により重要なマクロ要因が株式市場を主導していると述べた。
非農業部門雇用統計で成長の欠落部分を点検
中間選挙に加え、今週金曜に発表される米10月非農業部門雇用統計も市場の焦点だ。ファクトセットのデータによると、市場は米10月の非農業部門雇用者数の増加を5.5万人と予想し、9月の2.9万人を上回り、失業率は4.2%で横ばいが見込まれている。マニュライフ・ジョン・ハンコック・インベストメンツの共同投資ストラテジスト、マシュー・ミスキンは、現在の米経済の力強い成長ストーリーに欠けているのは雇用の伸びの弱さだと述べた。
100社超の決算が登場、アップルに最大の注目
企業決算も今週の市場の注目点で、今週はS&P500構成銘柄のうち130社超が決算を発表し、アップル、AMD、パランティア、クアルコム、ウーバー、マクドナルドなどが含まれる。全体では第3四半期の米企業利益は依然堅調で、LSEGのデータによると、S&P500構成銘柄の半数超が決算を発表済みで、全体の利益は前年比31.6%増が見込まれる。
大型テック株が相次いで売られた後、台湾時間火曜に発表されるアップルの決算が特に重要だ。今年に入りアップルは累計約28%上昇し、マグニフィセント7で最も好調な銘柄で、時価総額もエヌビディアを上回った。ただ、バンク・オブ・アメリカは先週金曜にアップルをトップピックから外し、同行アナリストのワムシ・モハンは、iPhoneの段階的な発売や部品コストの上昇が粗利益率を圧迫する可能性があるとしつつ、アップルの買い推奨は維持した。