巴菲特指标升破200%门槛
被誉为“奥马哈先知”的知名投资家巴菲特（Warren Buffett）最推崇的股市指标，目前已亮起红灯。根据《The Motley Fool》报道，该指标数值目前已达约233%，远超过巴菲特本人视为“玩火”的200%门槛。巴菲特曾表示，这项指标是衡量任何时刻股市估值状况的最佳单一指标。所谓巴菲特指标，指的是一个国家的股市总市值与其国内生产毛额（GDP）的比值，借此反映股市整体是否被高估或低估。
历史高点后多迎来修正
回顾历史，在网络泡沫时期，此指标曾达到约143%的高峰。随后，标普500（S&P 500）指数从2000年3月到2002年10月期间下跌近49%，纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）更是狂泻近78%。标普500直到2007年6月才恢复到网络泡沫前的水准，显示高估值后的调整期可能相当漫长。
最近一次的警讯发生在2021年12月，当时该指标逼近200%警戒线。随后在2022年1月至10月间，标普500也因联准会（Federal Reserve）积极升息以抑制飙升的通膨，导致市场下跌高达25%。历史数据显示，过高的估值往往预示着市场修正，以过于昂贵的估值买进股票，往往导致令人失望的回报和长期波动。
AI热潮垫高估值隐忧仍存
当前美国股市在人工智慧（AI）热潮与科技基础设施投资的推动下，标普500指数持续上涨。尽管英伟达（Nvidia）、微软（Microsoft）、Alphabet、Amazon和Facebook公司等AI领导企业的获利能力强劲，与网络泡沫时期许多亏损的科技公司有所不同，但整体高估的估值仍使市场面临脆弱性。报道也指出，全球化可能导致美国股市总市值相对于美国GDP增加，进而影响指标的解读。
面对市场潜在风险，专家建议投资人应着重挑选那些拥有竞争优势、稳健资产负债表、稳定现金流和多元化业务模式的优质公司，以因应可能来临的市场变化。在估值偏高的环境下，精选体质稳健的企业，仍是因应波动的重要策略。